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公司治理与内部控制(第二讲)公司治理机制南京财经大学刘小峰xiaofenglau@163.com公司治理机制：内部与外部 股东层董事会管理层股东非独立非执行董事独立董事执行董事执行董事非董事高管资本市场／公司控制权市场职业经理人市场公司治理机制：内部与外部内部机制：三个层面董事会管理层股东外部机制：两个市场职业经理市场公司控制权市场董事会一个基本问题董事会的组织董事会：三类董事小股东大股东管理层独立非执行董事非独立非执行董事执行董事美国公司的董事会成熟大公司执行董事数目很少（有时只有CEO一人）非执行董事基本上就是独立董事独立董事占三分之二以上原因：股权高度分散（无控股股东）新上市的创业企业创业人起初成为大股东、执行董事、高管比尔·盖茨和微软：三步曲董事会主席／CEO董事会主席，执行董事，非CEO非执行董事，大股东（2008年06月28日盖茨退休）概念的演化英文概念的原意董事会主席(Chairman of the Board)：董事会主席同其他董事一样，只能通过董事会或专门委员会行使权力，本身不具备行政权力首席董事(Lead Director)：当董事长是执行董事时，由一名非执行董事担任首席董事，负责召集非执行董事／独立董事单独开会法人(Legal Person)：指公司本身，由董事会代表概念的演化董事会主席 ? 董事长法人 ? 法人代表（通常是董事长）董事会主席与CEOCEO是一把手（首席执行管，不是经营官或运营官）美国常见的最佳实践董事会主席是CEO总裁／行长是COO（二把手）英国常见的最佳实践董事会主席是非执行董事总裁／行长是CEO 董事会主席与总裁／行长分设不是公司治理的实质性问题董事会专门委员会三个必备的委员会审计委员会提名委员会（或提名与公司治理委员会）薪酬委员会最佳实践是独立董事占多数，并担任委员会主席案例：Citibank inc董事会14人2012年Dick D. Parsons, 64 Chairman The Partnership For New York City, Citigroup, Inc Vikram S. Pandit, 55 Chief Executive Officer Director Robert L. Ryan, 69 Independent Director Lawrence R. Ricciardi, 71 Independent Director Judith Rodin, 67 Independent Director William Samuel Thompson, 66 Independent Director Anthony M. Santomero, 65 Independent Director Reuben Mark, 73 Director Ernesto Zedillo, 60 Independent Director Alain J. P. Belda, 69 Independent Director Robert L. Joss, 70 Director Tim C. Collins, 55 Independent Director Diana L. Taylor, 56 Independent Director Michael E. ONeill, 65 Independent Director Apple Inc. ?AAPL (NASDAQ)董事会8人-2012年Arthur D. Levinson, 62 Non-Executive Chairman Timothy D. Cook, 51 Chief Executive Officer DirectorAl Gore, 64 Independent Director Bill V. Campbell, 71 Independent Director Andrea Jung, 53 Independent Director Millard S. Drexler, 67 Independent Director Robert A. Iger, 61 Independent Director Ronald D. Sugar, 63 Independent Director 案例：Google Inc董事会 10 人 --2012年Eric E. Schmidt, 56 Executive Chairman Lawrence E. Page, 39 Chief Executive Officer DirectorSergey Brin, 38 Director L. John Doerr, 60 Independent Director John L. Hennessy, 60 Lead I