计算机行业2020年报及2021Q1财报综述.docxVIP

正文目录 业绩持续回暖，经营性现金流表现持续向好 4 2020 年营收增速分布左移，2021Q1 营收表现持续回暖 4 归母净利润表现向好，增速区间分布较为分散 7 扣非归母净利润表现较归母净利润更优，中小规模标的增速更高 9 经营性净现金流持续向好，2020 全年保持高速增长 11 研发投入保持稳健增长，期间费用率稳中有降 13 销售费用 2021Q1 实现增长，费用率均有所降低 13 2020 年管理费用率基本持平，2021Q1 管理费用率有所降低 14 研发费用投入稳健增长，费用率水平基本稳定 16 财务费用均同比下滑，费用率稳中有降 17 人工智能、大数据、金融信息化细分领域持续向好 19 智能硬件、人工智能、信创领域营收表现较好 19 大数据、人工智能细分领域归母净利润表现较好 22 人工智能、智慧医疗、金融信息化细分领域的扣非净利润表现较好 24 投资建议 26 风险提示 26 计算机行业 18-20 年Q1-Q4 营收情况 4 计算机行业 18-20 年Q4 营收情况 5 计算机行业 19-21 年Q1 营收情况 5 计算机行业 2020Q1-Q4 分规模营收表现对比 6 计算机行业 2021Q1 分规模营收表现对比 6 2019 年 Q1-Q4 计算机行业营收增速分布 7 2020 年 Q1-Q4 计算机行业营收增速分布 7 计算机行业 18-20 年Q1-Q4 归母净利润情况 7 计算机行业 18-20 年Q4 归母净利润情况 8 计算机行业 19-21 年Q1 归母净利润情况 8 2019 年Q1-Q4 计算机行业归母净利润增速分布 9 2020 年Q1-Q4 计算机行业归母净利润增速分布 9 计算机行业 18-20 年Q1-Q4 扣非归母净利润情况 9 计算机行业 18-20 年Q4 扣非归母净利润情况 10 计算机行业 19-21 年Q1 扣非净利润情况 10 2019 年Q1-Q4 计算机行业扣非净利润增速分布 11 2020 年Q1-Q4 计算机行业扣非净利润增速分布 11 计算机行业 18-20 年Q1-Q4 经营性现金流情况 11 计算机行业 18-20 年Q4 经营性现金流情况 12 计算机行业 19-21 年Q1 经营性现金流情况 12 计算机行业 18-20 年Q1-Q4 销售费用情况 13 计算机行业 18-20 年Q4 销售费用情况 13 计算机行业 19-21 年Q1 销售费用情况 14 计算机行业 18-20 年Q1-Q4 管理费用情况 14 计算机行业 18-20 年Q4 管理费用情况 15 计算机行业 19-21 年Q1 管理费用情况 15 计算机行业 18-20 年Q1-Q4 研发费用情况 16 计算机行业 18-20 年Q4 研发费用情况 16 计算机行业 19-21 年Q1 研发费用情况 17 计算机行业 18-20 年Q1-Q4 财务费用情况 17 计算机行业 18-20 年Q4 财务费用情况 18 计算机行业 19-21 年Q1 财务费用情况 18 2019-2020 年 Q1-Q4 计算机细分行业营收增速（整体法） 19 2019-2020 年 Q4 计算机细分行业营收增速（整体法） 20 2020-2021 年 Q1 计算机细分行业营收增速（整体法） 21 2019-2020 年 Q1-Q4 计算机细分行业归母净利润增速（整体法） 22 2019-2020 年 Q4 计算机细分行业归母净利润增速（整体法） 23 2020-2021 年 Q1 计算机细分行业归母净利润增速（整体法） 23 2019-2020 年 Q1-Q4 计算机细分行业扣非净利润增速（整体法） 24 2019-2020 年 Q4 计算机细分行业扣非净利润增速（整体法） 25 2020-2021 年 Q1 计算机细分行业扣非净利润增速（整体法） 25 业绩持续回暖，经营性现金流表现持续向好 计算机行业2020年报及2021年一季报均已披露完毕。我们以SW计算机行业为基础，以 2018-2021年为样本的时间区间，最终选取了了206个标的作为此次分析样本（因数据不全不具有可比性，剔除了63个标的）。由于计算机行业各标的规模差异较大，我们将同时