为什么说企业价值最大化是财务管理.docVIP

1、为什么说公司价值最大化是财务管理的最优目标 答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是公司开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代公司财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化、公司价值最大化等几种说法。 公司价值最大化考虑了取得现金利润的时间因素，能战胜公司在追求利润上的短期行为，科学考虑了风险与报酬之间的联系，是一个较为合理的财务管理目标。 2、怎样躲避与管理筹资风险 答：针对不同的风险种类，躲避筹资风险主要从两方面着手： 1）现金性筹资风险，应着重财产占用与资本根源间的合理的期限搭配，搞好现金流量安排。安排与财产运营期相适应的债务、合理规划现金流量，是减少债务风险、提高利润率的一项重要管理策略。他要求在筹资政策上，尽量利用长期性欠债和股本来知足固定字长与恒定性流动自唱的需要，利用短期借钱知足临时波动性财产的需要。 2）关于收支性筹资风险，应做好：优化资本构造，从总体上减少收支风险；加强公司经营管理，扭亏增盈，提高效益，以降低收支风险；实施债务重整，降低收支性筹资风险。 3、简述资本成本的内容、性质和作用 答：资本成本是指在市场经济条件下，公司筹集和使用资本而付出的代价。这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资本根源，包括长期欠债与股权资本。 1）资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。 2）资本成本的性质体现在：一方面，从资本成本的价值属性看，它属于 投资利润的再分派，属于利润范围；另一方面，从资本成本的计算与应用价值看，它属于预测成本。 1 / 8 3）资本成本的作用。资本成本关于公司筹资及投资管理具有重要的意义，体现在： 首先，资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据； 其次，资本成本是评论投资项目，比较投资方案和追加投资决议的主要经济标准； 再次，资本成本还可作为评论公司经营成果的依据。只有在公司净财产利润率大于资本成本率时，投资者的利润希望才能得到知足，才能表示公司经营有方，否则被认为是经营不利。 4、简述财务活动中的货币时间价值观点 答：货币时间价值观点是指货币的拥有者因放弃对方的使用而根据其时间的长短所获得的报酬，这种观点点认为一定量的货币在不同的时点上具有不同的价值。时间价值往常以利息率计量，货币时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均货币利润率。货币时间价值能够用现值和终值来表示，能够采取单利、复利、普通年金等计算方法。它作为一种观点应贯彻在详细的财务活动中，在有关的资本筹集、资本投放和使用以及资本分派的财务决议中，都要考虑时间价值。 5、简述降低资本成本的途径 答：降低资本成本，既取决于公司自己筹资决议，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下几个方面着手： 1）合理安排筹资期限。 2）合理利率预期。资本市场利率多变，因此，合理利率预期对债务筹资意义重要。 3）提高公司信誉，积极参与信用等级评估。 4）积极利用欠债经营。在投资利润率大于债务成本率的前提下，积极利 用欠债经营，取得财务杠杆效益，降低资本成本，提高投资效益。（ 5）积极利用股票增值体制，降低股票筹资成本。 2 / 8 6、简述商业信用筹资的优劣 答：商业信用筹资的优点主要表现在：（ 1）筹资方便。（ 2）限制条件 少。商业信用比其他筹资方式条件宽松，无需担保或抵押，选择余地大。（ 3）成本低。大部分商业信用都是由卖方免费提供的，因此与其他筹资方式相比， 成本低。 商业信用筹资也有其不足。主要表现在： 1 期限短。它属于短期筹资方式，不能用于长期财产占用。 2 风险大。由于各样应付款项目经常发生、次数频繁，因此需要公司随时安排现金的调动。 7、简述财务活动中风险利润平衡观点 答：风险利润平衡观点是指风险和利润间存在一种平衡关系，即等量风险应当取得与所肩负风险的对等的等量利润。在财务活动中的风险是客观存在的，任何冒险行为都希望取得一种额外利润，这种风险与利润对应的关系被称为风险利润平衡观点。它是对人们冒险投资的一种价值补偿，风险与利润是一种对称关系，它要求等量风险带来等量利润，也叫风险利润平衡。风险利润平衡观点贯串在财务活动中，要在风险与利润的相互协调中进行利弊权衡，在一定的风险下必须使利润达到较高的水平，在利润一定的情况下，风险必须维持较低的水平。 8、固定财产管理应按照哪些原则 答：固定财产管理应按照如下原则： 1 正确预测固定财产的需要量。 2 合理确认固定财产的价值。要严格划清资本性支出和利润性支出的界线。还应当以 实质重于形式的原则，来正确区分固定财产和在建工程。 3 加强固定财产实物管理，提高其利用效率。公司要成立和健全固定财产的管理责任制度，严格固定 财产的投资、查收、拨出、出售和清理报废等手续；还要定期对固定财产进行清查盘点。 4 正确计提折旧，保证固定财产的实时更新