20210615-申万宏源-汽车行业申侃智联双周行第二期：硬件预埋下的投资机会解析~摄像头及激光雷达篇.pdfVIP

行 业 及 产 业 汽车 2021 年 06 月 15 日 硬件预埋下的投资机会解析-摄像 行 业 头及激光雷达篇 研 究 / 行 看好 —— 申侃智联双周行第二期 业 点 评 相关研究 本期投资提示： 行业复苏确认，建议加大配置- 证 《2021/6/7-2021/6/13 》汽车周报 ⚫ 硬件预埋趋势明显，2021H2 开始放量。车载传感器在造车新势力、Mobileye、NVIDIA 券 2021 年6 月14 日 研 领军人物映射智能化战略，中国品牌弄 等方案商推动下开始放量。特斯拉采用8 颗摄像头+1 个毫米波雷达+12 个超声波雷达传 究 潮数据驱动- 横向评价主要 OEM 在智 感方案；2021 年 1 月蔚来汽车的首款自动驾驶车型ET7 配置11 颗8M 像素摄像头+1 颗 报 舱、智驾方面的能力（三） 2021 年6 高精度激光雷达+5个毫米波雷达+12个超声波雷达+2个高精度定位单元以及车路协同以 告 月9 日 增强主驾感知，构成33 个高精度传感器系统；北汽极狐阿尔法 S HI 版搭载了3 颗激光雷 达 + 6 颗毫米波雷达以及9 颗自动驾驶的摄像头；上汽智己 L7 配备12 颗摄像头+5 个毫 米波雷达+12 个超声波雷达，并配备高精度 IMU 再加上内置高精地图；小鹏P5 搭配 14 证券分析师 个摄像头+2 个毫米波雷达+2 个激光雷达，并于 2021H2 成为国内首款搭载激光雷达并 宋亭亭 A0230517090004 实现量产的车型，开启硬件预埋的先河。 songtt@ 杨海燕 A0230518070003 yanghy@ ⚫ 单车摄像头量价齐升，全球市场空间400 亿。2018 年传统汽车平均摄像头的数量为 1.7 研究支持 颗，主要是 1M/3M 分辨率的后视摄像头用于倒车影响。但因ADAS 功能引入单目或双目 戴文杰 A0230120090010 的前视增强探测距离，测视、环视支持全景泊车、盲点检测，内置摄像头监测驾驶员或乘 daiwj@ 客等，未来单车所需的平均摄像头数量增加到 8-12 个。不仅如此，车载摄像头的性能、 联系人 功能升级，带动芯片、镜头、摄像头模组的技术参数提升，从 30 万像素到 800 万像素迭 戴文杰 (8621转 代，价值量提升。早期车载摄像头只需30 万像素，L2 及以上级别摄像头采用200 万-800 daiwj@ 万像素，L4 级别使用 1200 万以上。我们按照《智能网联汽车技术路线图2.0》设定的2025 年 L2-L3 级的智能网联汽车销量占当年汽车总销量的比例超过 50% （即1500 万辆），单 车价值量 1600 元（8 个标配，单价 200 元），国内市场空间为 240 亿。假设未来全球市 场渗透率到50% （即4000 万辆），单价 1000 元（10 个标配，单价 100 元/个），那么全 球市场空间为400 亿。格局上看，车载摄像头的模组端是以 tier1、国际厂商为主，国内 供应商参与部分包括 CIS 传感器、光学镜头、模组。