中外股票估值追 踪及对比：全市场与各行业估值跟踪.pdfVIP

核心结论 本期（5月28日-6月3日）采掘、纺织服装、有色金属涨幅居前，分别较上期（5月21 日）上涨3.57%、2.41%、2.34%。下跌幅度较大的板块为家用电器、休 闲服务、非银金融，分别较上期下跌4.29%、4.04%、2.47%。春节以来，涨幅前三位的板块分别为采掘、钢铁、纺织服装，分别上涨24.61%、22.08%、 18.55%。家用电器、农林牧渔、休闲服务为下跌程度较深的板块，分别下降15.32%、13.81%和10.67%。 从重要指数角度，至6月3日，Wind全A PE （TTM ）20.48倍，约位于2000年以来44.69%的历史分位，Wind全A （除金融、石油石化）PE （TTM ）32.95倍， 约位于2000年以来47.43%的历史分位，目前仅有中证500市盈率位于历史25%分位数以下。多数重要指数的风险溢价ERP均有所提升，上证50、 沪深300 、 中证500 、全A ERP分别为5.09%、3.89%、0.89%、1.83% 。 从行业估值角度，处于PE估值历史分位较低的行业是建筑装饰、房地产、农林牧渔、传媒、公用事业、非银金融和建筑材料， 食品饮料、休闲服务、汽车、计 算机、医药生物历史PE估值百分位均在50%以上。处于PB估值历史分位较低的行业是房地产、建筑装饰、银行、非银金融、商业贸易和公用事业，食品饮料、 休闲服务、医药生物、家用电器、电子、电气设备、化工、轻工制造、国防军工和有色金属PB估值历史百分位均超50%。 AH股溢价：至6月3日，AH股溢价指数为136.72 ，位于81.67%的历史百分位。  中美行业PE对比：至6月3日，A股相对美股PE偏高的行业为日常消费品、医疗保健、信息技术、电信服务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、材料、工 业、可选消费、金融、公用事业、房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期 01 A股估值 目录 CONTENT 02 海外估值 03 中外估值对比 （本报告资料来源：WIND ，Bloomberg ，太平洋证券研究院） 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正守正 出奇出奇 宁静宁静 致远致远 sPrNmOzRwO8O9R9PpNpPtRnMiNrRoQfQqQoR6MqRsNNZqQtNuOpNnP 01 A股估值 02 海外估值 03 中外估值对比 图表1 ：行业估值和股价涨跌幅 本周行情