中长期复苏态势不变，把握短期逆风的吸纳机会.pdfVIP

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2021-06-17 发布于北京
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中长期复苏态势不变，把握短期逆风的吸纳机会.pdf

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广东疫情趋严，短期势打击博彩收入复苏进度广东省疫情再度重燃，当中广州市多区被列为高风险地区。澳门政府宣布自6 月8 日上午10 时起，所有往返广东与澳门人士，须持有 48 小时内作出的核酸阴性报告，。由于疫情后广东省旅客是澳门主要旅客及博彩收入目标人群，出入境措施升级将打击博彩业复苏，但除非澳门完全封关，否则我们维持博彩收入已于2020 年6 月见底的看法。疫情以来，来自广东省的旅客占比已从往年的30%左右大幅提升至近 60%，是支撑行业复苏的主要动力。但防疫升级措施增加旅客不便，降低了短期赴澳的意欲，同时内地政府因应疫情不鼓励居民作跨省旅游，我们相信6 月的访客数字及博彩收入将出现大幅度的环比下降。叠加6 月一般为行业淡季，预计6 月博彩收入仅50.5 亿澳门元(下同)左右，日均博彩收入回落至1.7 亿元。图表 1：疫情后来自广东省的旅客占比逾50% 图表 2：经关闸入境的旅客占比达75% 香港其他省份广东其他地区海路关闸其他陆路港珠澳大桥空路 100.0% 1.4% 1.0% 0.8% 1.4% 10.8% 11.7% 9.2% 10.2% 8.6% 100.0% 0.5% 0.9% 90.0% 0.9% 2.9% 4.8% 5.3% 9.2% 9.6% 9.8% 10.5% 10.6% 2.7% 2.4% 90.0% 11.6% 80.0% 30.6% 28.7% 33.9% 37.2% 39.3% 46.9% 53.5% 56.7% 80.0% 14.1% 15.6% 13.0% 11.8% 13.5% 24.2% 14.1% 14.2% 70.0% 60.4% 70.0% 7.5% 6.7% 8.1% 8.0% 9.7% 60.0% 60.0% 50.0% 50.0% 40.0% 41.2% 40.4% 38.1% 33.1% 31.9% 40.0% 51.9% 51.2% 54.2% 55.5% 54.4% 83.8% 76.1% 75.4% 74.4% 30.0%