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精品文档 精品文档 PAGE PAGE17 精品文档 PAGE 定量剖析类 财务：资本的时间价值。 投资：是对未来事件进行评估。 积蓄：是延迟的消费。也即用现在的消费换取将来的消费。 一、单调现金流的计算： np PV FV ip is np mn FVPV(1ip) np m (1ip) 利率（i），利润率（r或y），增长率（g），FV未来现金值，PV目前现金值， 票面利率（is）又称年度回报率（ iAPR）：is iAPR mip 实际年利率（EAR）iEAR (1ip)m 1 二、连续复利求FV/PV： FV PVein PV FV ein 三、连续复利求有效年利率 ：EAR ei 1 i APR L[1nEA]R PMT 四、年金——相等的连续现金流 终身年金的现值： PV0 P1 IP 普通年金的FV： FV PMT p[ (1ip)np 1 ip ] 五、年百分率： isAPR mip 有效年利率： EAR (1 ip)m 1 六、拥有期利润率 ： V HPR V 七、货币加权利润率 =内部利润率(IRR) 八、时间加权利润率 =几何平均数  期末 1 期初 九、银行贴现基准： F P0 360 rBD F t 十、实际年利润率： EAY(1 HPY)365/t 1 rMM HPY 360 十一、货币市场利润率： t 绝对频数 相对频数 样本总数 十二、算术平均数： X1X2 XN 总体： N n 样本： X i X i1 n 1 几何平均数： X1 X2 N XN 加权平均数： n Vt 1 rG (1 r1)(1 r2)(1 rn) 1 Rt Vt 1 投资组合的平均年回报率： 11w2X2 w3X3 wNXN wX w1w2 w3 wN 十三、方差和标准差 N 总体： 2 (xi ux)2 i 1 x N n X)2 2 (xi i 1 Sx 样本： Sx n 1 变异系数： x Sx 或 CV x X 夏普比率： RpRF或 RpRF夏普比率 Sp p 十四、概率P(X)：事件X发生的可能性 N 特点：0P(X)1 P(Xi)1 i1 其中Xi为一组互斥集体无遗漏事件概率散布的数字特点：  2 x x Sx2 σX μ X RP RF σX 希望/预期： N E X XiP(Xi) i1 方差、标准差——风险权衡 2 EX 2 EX 2 EX 2 x E(X) N 2 其中 EX2 Xi2P(Xi) x x i 1 N [XiE[X]][YiE[Y]] Cov [X,Y] XY i 1 N E[X EX][Y E(Y)] 总体协方差： COVXYrXYσXσY Cov[X,X] 2 X 协方差和结合概率 COV XY rXY σY σX Cov [X,Y] 有关系数： rXY X Y 投资组合的预期回报和方差 E(R) wE(R) wE(R) wE(R) p 11 2 2 n n σP2 w12 σ12 w22 σ22 2w 1w2 COV 1,2 w12 σ12 w22 σ22 2w 1w2 r1,2σ1σ2 值散布： Roy安全第一条件——最正确投资是安全第一比率 SFR最大的 组合 E(Rp)Rmin SFR 总体均值的置信区间 p (1 )的置信区间 X (可靠性因子标准差) 称为显著程度 (1 ) 称为显著水平 能够以总体平均值的样本估计值为中心建立置信区间 CIP% 点 可靠性 估计的 估计 因子 标准误差 α是显著性水平，等于 1-用%表示的置信水平。 CI95% 5% 显著性 可靠性因子能够是 z值或t值。 点估计的标准误差是： X s sX CI95% Xtα/2SX X X n n 与正态散布的比较 当df大于等于30时，两个散布没有明显差别；但当df30时，tZ。 1-a Z t 90% 1.645 1.7 95% 1.96 2.00 99% 2.575 2.75 统计查验量=样本统计量 原假定中的值 样本统计量的标准差 x的可接受范围=0 Z2 x0Z x 2 n x的可接受范围 = 0 0 t计算 XμX sX  t t  2,n1 Sx Sx 2,n1 n 因变量(Y)由自变量(X)确定回归方程式 Yi b 0 b 1 X i εi 估计的标准误差 n(Yi b0 b1Xi)2 1/2 不能解释的变动 SEE n 2 i1 确定系数(R2) R2 解释的变动 1 不能解释的变动 总变动 总变动 连续复利利润： rc LN1 rA rA erc 1 经济剖析类 支出法：GDP C I G (X M) 资源成本收入法：GDI=工资+ 利息+ 租金+利润+间接营业税 +折旧+外国人净收入 实际GDP是指通货膨胀调整后的价值总和 GDPR GDP N GDP 物价折算指数 基年