奇+安+信-市场前景及投资研究报告：量质齐升，提效降费.pdfVIP

[Table_Title1] -U(688561) [Table_Title] 网安新龙头：量质齐升，提效降费 [Table_Summary]  奇安信：综合网安新龙头快速崛起 是典型网络安全厂商，主营业务为向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全 产品和服务。凭借持续的创新研发和以实战攻防为核心的安全能力，公司已发展为国内 领先的基于大数据、人工智能和安全运营技术的网络安全供应商。公司是具备互联网基 因和央企股东背景的网络安全龙头厂商，2016~2020 年间营收复合增长率约为 59% ， [Table_Invest] 报告日期 2021-06-23 位于同行业公司第一位，其产品和服务体系完善，核心产品市场地位领先，内生大力投 公司研究 深度报告 入和外延并购双轮驱动其快速崛起成长为我国综合网安新龙头。 评级 买入｜首次 当前股价(元) 94.20  行业需求向好，网安持续快速增长 三重因素驱动，我国网安行业需求向好，持续快速增长。政策驱动，随着《网络安全法》 [Table_Base] 公司基本数据 的实施和网络安全相关规划的不断推进，我国网络安全政策不断加码、密集落地，相关 总股本(万股) 67,962 政策为安全产业的发展提供了新的契机和更有力的支持；技术驱动，网络安全隐含攻防 流通A 股/B 股(万股) 7,316/0 资产负债率 24.67% 双发对抗，新技术的发展和攻防技术相结合是必然趋势，当前全球正面临“大、智、移、 每股净资产(元) 14.04 云、工控、物联网”等新技术的推广和普及，带来新攻防技术和网安场景，新兴安全市场 市盈率(当前) -195.70 高速增长；企业内生驱动，我国“十四五”规划中，强调加快推动数字产业化，政企客户 市净率(当前) 6.70 数字化转型、云化转型、智能化转型的加速，产业数字化转型带来数据价值提升，且网 12个月内最高/最低价(元) 139.00/86.13 络威胁直达生产一线，企业网络安全保障成为支撑产业数字化转型基础，企业内生安全 需求提升。 [Table_PicQuote] 市场表现对比图(近12个月)  综合实力领先，份额有望持续提升 -U 沪深300指数 51% 近年来网安领域新增多家企业上市，头部企业融资能力提升，行业供给端厂商综合实力 32% 12% 提升。多家主要A 股上市网络安全公司中， 在技术和研发、产品体系、新兴安全 -7% 领域布局及成长、营销网络体系及客户覆盖、网安响应及服务等多个维度综合实力领先， -26% -46% 有望在竞争中超越行业增速，份额持续提升。 2020-6 2020-9 2020-12 2021-3 2021-6 资料来源：Wind