马丁•舒华兹：交易比赛的冠军.pdf免费

更多投研资料 微信公众号mtachn    马丁·舒华兹：交易比赛的冠军 交易收盘后，我在马丁·舒华兹的办公室里和他进行了访谈。我发现他在谈 论交易话题时非常坚持己见，情绪反应强烈。如果交谈中的话题触及他的痛处（例 如谈到程序化交易的时候），这种强烈的情绪反应有时会演变成愤怒。实际上， 舒华兹认为这种愤怒在交易时是有用的，可以化愤怒为力量，对此他毫不讳言。 因为这种愤怒中含有舒华兹的交易哲学，他认为交易市场就是竞技场，其他交易 者都是自己的敌手，所以不要随波逐流、人云亦云。 舒华兹对每日交易相关工作的全身心投入也令我印象深刻。我到达他办公室 时，他正在进行市场分析，而在访谈的时候，他依然在做着计算、分析。那晚访 谈结束，我离开的时候他的分析工作仍未结束。虽然他看上去已十分疲惫，但他 一定会在那晚完成当天所有的分析工作，对此我毫无疑问。在过去的九年里，舒 华兹会严格遵循日常交易工作的标准流程，能做到九年如一日。 在跻身极为成功的职业交易者行列之前，舒华兹在交易上曾有十年输钱的历 史。在其早年，他是一位收入颇丰的证券分析师，但正如他自己所言，因为在交 易中的亏损，他总是会遭遇（或接近）破产。最终他逐步改变了交易的方法，在 改变交易方法的过程中，他从屡败屡战的交易者变为令人称奇的常胜将军。自 1979 年他转行成为全职交易者以来，他不仅每年的收益百分比非常高，而且用 每月月底的账户净资产进行比较，账户净资产的下降幅度不会超过3%。 舒华兹在家里的办公室进行独立交易。他没有一个员工，对此他十分自豪。 这种独自一人的交易有一个坏处，那就是无论你有多么成功，公众对你还是一无 所知，你始终还是无名之辈。然而，舒华兹通过屡次在全美投资锦标赛上夺冠赢 得了声名。这一赛事是由前斯坦福大学教授诺姆·扎德策划举办的。舒华兹在这 项比赛中的出色成绩简直令人称奇。他参加了10 次交易时间为4 个月的比赛（初 始本金为40 万美元），九次夺冠，他一人在比赛中赚到的钱比其他竞争对手的 盈利总和还要多。他在九次夺冠的比赛中，其非年化的平均收益率是210%，还 有剩下的一次交易时间为 4 个月的比赛，他基本打平。他只参加过一次交易时 间为一年的比赛，在这次比赛中的收益率是781%。舒华兹以反复参赛夺冠的方 式，向世人宣告他是最好的交易者。就风险收益比而言，他可能确实是最好的交 易者，做到了高收益、低风险。 请你从早年岁月开始讲起吧。 你希望我从多早开始讲起呢？ 只要你觉得合适、有必要，无论从哪里讲起都可以。   更多投研资料 微信公众号mtachn    好吧，坦白地说，很有必要从我的童年开始讲起。我可以躺在沙发上讲吗？ 我成长于纽黑文（New Haven ），家境一般。我工作非常努力。当我七八岁时， 我出门时带了一把雪铲，回家时带回卖出雪铲所得的10 美元，在一场暴风雪后， 我把雪铲给卖了。 即使到现在，我仍然每天工作近12 个小时。我不工作就难受，这就是为什 么你坐在这儿，我还在不停做事的原因。我要计算大量的数字比率和摆动指标， 我自己制作走势图。我的交易态度是，我总是要比我的竞争对手准备得更好、更 充分。我的准备就是通过每晚的工作来完成的。 当我逐渐长大以后，我认识到接受教育是我实现人生目标的手段，可能因为 我的家庭对教育也非常看重。我学习努力，念高中时我就是一个高材生。 接着我被阿姆赫斯特学院（Amherst College ）录取，那是我一生中最棒、印 象最深刻的时光之一。在进行新生介绍时，校方对我们说：“环顾左右，你们要 意识到，你们中的一半将会拔尖，而剩下的另一半将会垫底。”能被该校录取的 学生，高中时班里的成绩排名都在前5%，都是尖子生。我第一次艰难地意识到， 在那里念书我将无法一枝独秀，有许多人可能会超过我。 那是我人生中的第一次奋斗，甚至因为弄不懂“微积分” 中的概念，我不得不 去请家庭教师。但当我最终搞懂“微积分”概念的时候，一切都豁然开朗，一通百 通。大学念书时，我真正体验到学习的乐趣，在那里我读书非常刻苦。在那以前， 学习只是我实现人生目标的一种手段和途径，而在大学念书时，我认为学习本身 就是乐趣无穷的。阿姆赫斯特学院对我一生影响