第2章_金融风险管理基础.pptx

学习内容;;教材及参考资料;授课及考试;案例分析及讨论;案例分析内容（供参考）： 选取相关事件，描述风险发生的过程。 风险发生的原因分析 我们得到了什么样的经验教训 /index.php?page=publicationoption=caseStudies ;评分标准;金融风险管理;生活中面临的风险问题…;金融风险管理;风险概念辨析;（3）结果对期望的偏离。这是统计学的定义。认为风险是一种变量的波动性，用预期报酬的标准差、变异系数或其他系数（如?系数）来衡量，不仅计量低于预期收益的下侧风险（损失），也将高于预期收益的上侧风险纳入风险计量框架，马柯威茨的均值—方差模型就是典型的代表。 （4）风险是受伤害或损失的危险。保险界常用风险来指所承保的损失原因。 ;例子;《风险、不确定性与利润》(1921);金融风险;金融风险的产生;与风险相关的几个基本概念;5、金融危机： 又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。 金融危机爆发时的主要表现：股市暴跌、资本外逃、市场利率急剧上扬，银行支付体系混乱、金融机构破产倒闭，外汇储备下降、本币迅速贬值等 ;金融风险与金融危机的关系;金融危机的类型;货币危机又称国家收支危机，指一国货币在外汇市场面临大规模的抛压，从而导致该种货币的急剧贬值，或者迫使货币当局花费大量的外汇储备和大幅度提高利率以维护现行汇率。（ 1994年墨西哥金融危机和1997年泰国危机） 债务危机是指一国不能履约偿还到期对外债务的本金和利息，包括私人部门的债务和政府债务。（希腊） 银行危机是指由于对银行体系丧失信心导致个人和公司大量从银行提取存款的挤兑现象。 ;1994年墨西哥金融危机;1997年东南亚金融危机;二、金融风险的特征;4、扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。（金融海啸） 5、可管理性：指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以???到有效的预测和控制。 6、周期性：指金融风险受经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。（顺周期监管？） ;“蝴蝶效应”;1992年欧洲货币危机;;金融风险的分类;;金融风险管理; 雷曼兄弟曾四次面临倒闭;3. 利率风险;利率风险：USG公司的经营困境;汇率风险：雷克航空公司破产案;汇率风险的类型 汇率风险主要有三大类： 交易风险 会计风险 经济风险 （一）交易风险 交易风险（Transaction Risk）是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。;【实例分析】; 折算风险（Translation Risk），又称会计风险（Accounting Risk），是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。跨国公司折算风险更复杂。 中国某公司持有银行往来账户余额100万美元，汇率为$1=RMB￥8.7，折成人民币为870万元。如未来美元贬值，人民币升值，汇率变为$1=RMB￥8.3，该公司100万美元的银行往来账户余额折成人民币后就只有830万元了。在两个折算日期之间，该公司这100万美元的价值，按人民币折算减少了40万元。 ;（三）经营风险 经营风险（Operation Risk），又称经济风险（Economic Risk），是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。经济风险是由于汇率的变动产生的，而汇率的变动又通过影响企业的生产成本、销售价格，进而引起产销数量的变化，并由此最终带来获利状况的变化 ;5、操作风险(Operational risk)：指由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。主要来自技术和组织两个层面。 组织管理：政策传达(不及时、出现偏差) → 执行(业务技能不高、操作失误、诈骗等) 技术：交易系统错误操作或崩溃、风险定价过程中的模型风险(错误模型、模型参数选择不当，导致对风险或交易价值的错误估计) ;6、法律风险（Legal Risk） 交易对手不具备法律或监管部门授予的交易权力；违反国家有关法规如市场操纵、内幕交易，而导致损失的不确定性。 法律和监管方面的变化可能对市场主体产生重大影响。 ;8、国家风险由外国政府行为而导致经济主体发生损失的不确定性;按照金融风险能否分散分类 1、系统性风险：指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起风险。它无法通过资产组合分散。这些风险因素包括经