工程项目融资第5章.pptxVIP

第5章 债务融资; 按借款的资本用途不同：流动基金借款、生 产周转借款、临时借款、结算借款等； 按有无担保：担保借款和无担保借款。 1.担保借款：借款者以自己或第三人的财产 所有权作为抵押或质押而向贷款银行取得的借 款。贷款的安全程度取决于抵押品的价值和变 现速度。;短期借款的抵押品或质押品一般包括应收账款、 存货、有价证券、设备及不动产等。 （1）应收账款质押借款：以借款者的应收账 款作为质押品向银行取得资金。 ①应收账款担保借款：借款者以其应收账款 的债权作为担保品，贷款银行拥有应收账款的受 偿权，一旦商品买方无力支付货款，贷款银行还 可以对借款企业行使追偿权。 ; ②应收账款让售借款：借款人将其所有的应 收账款债权卖给商业银行或有关金融机构，当商 品买方无力支付账款时，商业银行或有关金融机 构不能对借款人行使追索权，而要自行承担损 失。 （2）存货担保借款 贷款人考虑因素如下：; 1.存货的变现性、耐久性及市场价格稳定性； 2.存货的清理价值，即当企业违约时抵押存货 的清理价值是否足以补偿贷款的本金和利息； 3.考察公司的现金流动状况，以确定公司的偿 债能力。 担保贷款通常按抵押存货市价的一定百分比发 放。; 2.无担保借款：又称信用借款，是指企业无需财产 的担保，凭借自身的信誉从银行取得的借款。银行发 放信用贷款的利率较高，并常带有不同的信用条件， 构成不同信用条件的信用借款，主要内容如下： （1）信用额度：在一定时期内，借款企业与银行之间 的正式或非正式协议中约定的银行授予借款企业无担 保贷款的最高限额。非正式协议下，银行并不必须承 担最高借款限额保证贷款的法律义务。 ;（2）周转信贷协议：银行在法律上承诺向协 议签订企业提供不超过某一最高限额的贷款协 议。协议有效期内，只要企业的借款总额未超 过最高限额，银行必须满足公司任何时候提出 的借款要求。而企业通常按一定的费率，对贷 款限额的未使用部分支付承诺费。; （3）补偿性存款余额：银行要求借款者在银行中保 持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（10%-20%） 计算的最低存款余额。对于银行来说，补偿性存款余 额有助于降低贷款风险； 对于借款公司来说，尽管补偿性存款余额提高了 借款的实际利率，但也降低了企业还贷逾期被罚息的 风险。; 2.短期借款的成本：主要取决于银行贷款的 利率。银行利率的高低主要受以下因素影响： （1）借款人的信用程度； （2）贷款银行所要求保持的补偿性存款余额； （3）银行提供贷款服务的成本； （4）借款人与银行的业务关系。;3.短期银行借款利息支付方法;4.短期借款的优缺点 ;5.1.2 商业信用融资;2.商业信用的种类;3.商业信用的评价;5.2 长期负债融资; 专业性银行借款是指企业通过专业性银行借 款，其长期贷款利息率一般比商业银行低，期 限较长，贷款条件相对优惠。 （2）按照是否需要担保，可分为担保借款和 无担保借款。 （3）按照企业借款的用途不同，可分为基本 建设借款、更新改造借款、科研开发和新产品 试制借款等。;3.取得长期借款的条件;4.长期借款合同;5.长期借款的评价;5.2.2 发行债券;（2）票面利率：发行债券公司一年内向债券持有人支 付的利息占债券票面价值的比率。 （3）期限：债券从发行到偿还本金或发行者提前赎回 时的时间长度。 （4）发行价格：债券投资者认购新发行的债券时实际 支付的价格。 （5）付息方式：包括一次性付息或按一定时间间隔分 次向债券持有人支付利息。 （6）偿还方式：债券发行者向债券持有人偿还本金的 方式。;2.债券的种类; （4）按照债券持有人是否有权利参与公司利 润分配，可分为参与公司债券与非参与公司债 券； （5）按照是否可转换为公司股票，可分为可 转换债券和不可转换债券； （6）按照是否可提前偿还，债券可分为可赎 回债券和不可赎回债券。;3.债券市场概述;2.债券的发行条件 （1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万 元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万 元； （2）累计债券总额不超过公司净资产的40%； （3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的 利息； （4）筹集的资本投向符合国家产业政策； （5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； （6）国务院约定的其它条件。;3.债券发行方式 （1）按债券发行对象不同，其发行方式有两种，即私 募发行和公募发行； （2）按债券发行是否有中介人，可分为直接发行和间 接发行。 4.债券发行价格，受以下因素影响： （1）债券面额：一般而言，债券的票面利率越高，发 行价格越高； （2）票面利率：一般而言，债券的票面利率越高，发 行价格也越高；; （3）