“寒冬论”可休也.doc

寒冬论”可休也 最近一段时间，笔者频频看到有关资本寒冬、霜降的 文章，仿佛一夜之间，互联网创业就遇冷了。难道寒冬真的 来了吗？为何资本寒冬论会被热炒？其背后又蕴含着哪些 逻辑？不妨详细分析解读一下。 笔者认为，资本寒冬论之所以愈演愈烈，主要有以下 3 个原因： 第一，风险投资与创业者博弈，资本寒冬论有助于投资 人向创业者压价。互联网行业确有泡沫，创业者要价也越来 越高，风险投资机构此时放出资本寒冬论，正是希望向正在 融资的创业者施压。事实上，如果注意观察的话，从去年冬 天一直喊到今年秋天的资本寒冬论更多来自于风投，而报道 也基本来自风投，并没有互联网公司或者创业者真正公开表 态过。 投资人口中所谓的资本寒冬，言外之意便是： “赶紧拿 我的钱，不要在乎我占你 30%还是 50%股份，不然的话，你 会饿死， 连骨头都不会剩下。 ”而目前看到的大多数关于 “资 本寒冬论”的报道当中， 基本上全部都是风投的 “一面之词” ， 鲜有创业者站出来说“这是资本寒冬” 。而且，就在风投一 边喊着资本寒冬论的同时，另一边却屡屡有初创公司成功获 得融资，而且几乎每天都有，从未间断 第二是媒体跟风，人云亦云，因为坏消息总比好消息受 欢迎。最近媒体爆发式地报道资本寒冬或霜降，都是知名风 投放出相关言论之后，媒体进行相关的跟进报道，而并不是 真正根据行业的现状判断出来的真实结论。不过，为了佐证 投资人口中的资本寒冬论，很多媒体开始盘点已经死亡的互 联网创业公司名单。比如，一些文章列出一串长长的名单， 然后好像发现新大陆似的，说： “你看，这些都是资本寒冬 下死去的公司。 ”似乎如果不是寒冬，这些创业公司就会活 着一样。但现实情况是，创业本来就是九死一生的事情，即 使是在资本市场最暖的时候，依然有创业公司由于方向不 对、模式不对、团队问题等而死去。 第三， 中概股和 A 股市场低迷， 风险投资机构和投资者 有借机炒作的嫌疑。客观地说，最近一段时间，中概股和 股市场确实表现不佳，一些投资基金在今年也确实出了问 题。笔者最近也听说，在上一波的投资热潮中投到“弹尽粮 绝”的风险投资机构已经面临资金缺口的事情。但是，这远 远到达不了资本寒冬的地步。 事实上， 回头一看， 笔者自己进入互联网行业已有约 年光景，期间还真经历过一次真正的资本寒冬，那就是 2008?2009年由国际金融危机引起的互联网公司融资困难 期。当时，由于受到国际金融危机的影响，互联网公司融资 非常困难，尤其是风险投资机构还都是美元基金，鲜有人民 币基金，风投市场也远没有现在活跃。 让笔者记忆犹新的是， 2008 年年末， 某媒体机构举办了 一次互联网行业的盛会，会议中的一个主题就是探讨“互联 网公司如何抱团取暖以挨过资本寒冬？”作为一个媒体从业 者的笔者对于当时资本寒冬尚有一丝感觉，而从创业者对于 媒体和投资人“饥渴”的眼神当中，则更能体会到资本寒冬 的凛冽。 所以，对于今天所谓的“资本寒冬论”也好， “霜降论” 也罢，风投喊也喊了，媒体炒也炒了，创业者们听听也就算 了。其实，对于创业者来说，在成功之前，每一天都是如履 薄冰，每一年都像是寒冬，而如何迎来真正的春天，不是仅 靠融资就能够解决的，一定是产品真正赢得了市场，获得了 用户的欢迎。否则，即使是暖冬，该死也是要死的。