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当前钢铁企业信贷风险的观察思考 当前钢铁企业信贷风险的观察思考 当前钢铁企业信贷风险的观察思考当前钢铁企业信贷风险的观察思考 ——以某钢铁股份有限公司为例——以某钢铁股份有限公司为例 ————以某钢铁股份有限公司为例以某钢铁股份有限公司为例 2017年 01月 05 日 2016年中央经济工作会议提出供给侧结构性改革的战略决策，将“去产能”置于五大任务 之首，产能过剩“重灾区”的钢铁行业，成为去产能的重要领域。由于前期高速扩张使钢 材供大于求矛盾突出，行业景气度持续下降，伴随着经济下行，钢材需求、钢材价格的下 降，钢铁行业面临巨大经营压力，相比高速扩张时期，当前钢铁企业经营环境更加恶化， 亏损局面持续，负债率上升，贷款质量下降，债务违约事件时有发生，信贷资产质量面临 极大风险。本文通过对吉林省某钢铁企业（以下简称 A 钢）去产能、生产经营及信贷资产 质量等情况的分析，探讨钢铁企业在去产能的进程中面临的问题及信贷风险上升应引起关 注。 一、一、吉林省钢铁企业去产能情况吉林省钢铁企业去产能情况 一一、、吉林省钢铁企业去产能情况吉林省钢铁企业去产能情况 按照《吉林省钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展实施方案》的总体部署以及全国电视电 话会议提出的工作要求，吉林省化解过剩产能已进入实质性推进阶段。据中钢协网站数据 显示，2016 年吉林省预计化解钢产能 108万吨，其中，通化钢铁集团股份有限公司拆除 1 座 70吨康斯迪电炉水系统、电力系统、燃气系统，封存冶炼装置，化解产能60 万吨；吉 林省长龙钢铁有限公司拆除 2座 30吨电炉、1 座 30 吨 LF 精炼炉动力装置。从近三年吉林 省去产能情况看，钢材产量逐年下降，2015年钢材产量 1152.5 万吨，同比下降 17.2%； 2016年上半年钢材产量 474.27万吨，同比下降 20.12%，产能得到有效压缩。 二、二、钢铁企业当前经营情况和面临的问题钢铁企业当前经营情况和面临的问题 二二、、钢铁企业当前经营情况和面临的问题钢铁企业当前经营情况和面临的问题 （一）企业经营举步维艰，盈利能力继续下滑 2016 年上半年，在“去产能、调结构”的作用下，钢铁产能有效压缩、产品产量继续下降， 但由于钢材市场需求持续下降，钢材价格波动，去产能产量下降的速度追不上市场需求下 降速度，且据中钢协网站分析预测，下半年钢材价格难以大幅提升，市场需求受下游行业 景气度指数下降的影响，供大于求的矛盾依然突出，因此，钢铁企业经营举步维艰，盈利 能力继续下滑，债务违约风险将进一步加大。2016年上半年，吉林省某钢铁企业“A 钢” 各项指标同比大幅下降，均出现 2 位数的下降幅度，主要表现为铁产量同比下降 39.2%； 钢产量同比下降 35.3%；钢材产量同比下降 38.8%；钢材销售同比下降 30.8%；销售收入下 降 39.7%。 （二）企业亏损面持续扩大，盈利水平难以回归 近年来，钢铁行业产能过剩、供需失衡，钢材价格持续断崖式下跌，购销价格倒挂，使钢 铁行业处于全面亏损境地，生产经营面临巨大困难。吉林省某钢铁企业“A钢”同众多钢 企一样，生存发展也陷入了困境，虽然在保留合法优质产能前提下，积极稳妥有序化解产 能，促进结构优化，通过降成本、提升产品创效能力及盘活资产等七项措施提质增效，但 仍难以扭转亏损局面，企业从 2009年至今，只有2011 年有微弱盈利，其余均是亏损， 2012-2015年企业累计亏损 38亿元。2016 年上半年企业亏损 5.4亿元，同比减少 2.4亿 元，为减轻亏损，企业目前 3 座高炉中有 2 座高炉进行生产，每月生产近 25万吨，减产 42%左右。 （三）企业资金异常紧张，资金链有断裂风险 受钢铁行业低迷影响，“A 钢”已连续多年亏现金流，2015年经营现金流亏损 2.5亿元， 目前企业现金仅能勉强维持各家金融机构倒贷还贷，可用于实际生产经营的现金流较为短 缺，企业所需现金流完全靠大股东支持，在经济下行的背景下，大股东资金也处在紧张状 态，不能保证即时支持，因此，这家企业现在最大的风险是流动性风险。据对“A钢”本 地金融机构调查，“A 钢”在本地金融机构的融资大部分是短期融资，企业