2021年第二季度信用债违约分析.docxVIP

一、第二季度信用债违约整体情况 本文中的违约是指未按时兑付本金和/或利息、未按时兑付回售款或未按时兑付回售款和利息、提前到期未兑付、触发交叉违约、担保违约，但不包括本息展期，相关统计均参考 Wind 资讯。本文的违约债券统计口径包括 Wind 二级债券分类中的一般公司债、私募债、一般企业债、超短期融资债券、一般短期融资券、一般中期票据和可交换债。 本文以 Wind 口径来做违约分析，2021 年第二季度新增 19 只债券新发生违约，违约时的债券余额合计 147.39亿元，涉及的违约主体共有 13 家，其中 4 家是首次违约主体（第一次出现旗下所发行信用债违约的主体）。与去年同期相比，2021 年第二季度（下称“第二季度”）违约主体个数、违约债券只数和违约时债券余额均有一定程度的回落（见图 1）。从过去 14 个季度的债券违约情况来看，2021 年第二季度新增违约债券只数和规模相对较低，但与 2020 年第二季度相比有一定提高（见图 1）。2021 年第二季度，随着疫情防控常态化，经济复苏态势明显，企业外部融资环境得到改善。未来，仍需要关注弱资质企业、民营企业的违约风险。 新增违约债券只数 当季违约主体个数 当季首次违约主体个数 新增债券违约余额（右轴） 70 600 60 500 50 400 40 300 30 200 20 10 100 0 0 2018Q1 2018Q