青岛海尔企业估值.docxVIP

青岛海尔公司价值评估 案例目标 本案例利用合理的预测和恰当的模型， 分别使用现金流量折现模型和乘数法对青 岛海尔进行公司估值， 旨在展示完整估值过程， 并对不同方法的特点和结果进行 比较。 一、公司简介 青岛海尔（ 600690） ，公司全称为青岛海尔股份有限公司，是以白色家电知名的 中国企业， 其前身是成立于 1984 年的青岛电冰箱总厂， 于 1993 年 11 月在上交 所上市交易。 上市十多年来， 公司取得了长足的发展， 由单一的电冰箱生产扩展 到目前涉及电冰箱、空调、冷柜、系列小家电、滚筒洗衣机、电脑板、注塑件、 电子商务等业务。公司良好的业绩也渐为广大投资者所认同， “青岛海尔”连 续入围上证 180 指数和道中 88 指数， 连续入选 “上市公司 50 强” 、 “中证亚商中 国最具发展潜力上市公司 50 强” 等， 曾在 2001 年度 “中国令人尊敬的上市公司” 评选的当中高居榜首， 是证券市场蓝筹绩优股的典型代表， 所以其业绩表现比较 符合我们所采用模型的一些基本条件， 作为我们的案例研究对象应该是比较合适 的。 二、数据来源 由于资本成本一章已对青岛海尔的资本成本做了深度分析和估计， 所以本案例有 关资本成本的数据将直接取自该章案例。 其余的数据来自公司年报以及相关的股 市行情信息。 三、对青岛海尔进行估值 我们用两种方法分别对青岛海尔 2006 年第三季度的