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人民币国际化回顾与展望 摘要：人民币国际化是人民币成为国际贸易的计价结算货币，进而成为国际投融资工具和储备货币的过程。2008年全球金融危机以来，随着国际经济格局变化与中国改革开放深入发展，人民币国际化历经正式起步、加速推进与调整企稳三个阶段，其作为国际货币的地位显著提升。人民币要实现与中国经济和贸易地位相匹配的国际货币地位，当前我们必须贯彻落实新发展理念，坚持市场驱动与政府引导相结合，在高质量经济发展与高水平金融开放基础上，稳步推进人民币国际化进程。 人民币国际化是指中国的主权货币被国际化使用，即人民币成为国际贸易的计价结算货币，进而成为国际投融资工具和储备货币的过程。2008年全球金融危机以来，随着国际经济格局的变化与中国经济持续健康发展和对外开放程度的不断提高，人民币国际化历经了正式起步、加速推进与调整企稳三个阶段，其作为国际货币的地位显著提升。当前，在“一超多元”的国际货币背景下，人民币要打破国际货币的使用惯性与依赖，实现与中国经济与贸易地位相匹配的国际地位，还有一段漫长的道路要走。因此，如何抓住机遇，积极应对各种问题和挑战，是人民币国际化面临的新课题。本文立足新时代国内国际“双循环”的新发展格局，回顾人民币国际化的进展与成效，分析其影响因素和制约条件，并提出未来人民币国际化的推进策略。一、人民币国际化的正式起步（2009-2012年）2008年全球金融危机爆发后，美国利用美元在国际货币中的主导地位，将金融风险转嫁给其他国家和地区，加剧了全球经济与金融结构的不平衡，凸显了国际货币体系单极化的缺陷，国际社会迫切希望国际货币体系向多元化发展。2010年中国成为世界第二大经济体、第一大出口国和第二大进口国，中国经济实力的提升和人民币币值的稳定，使得许多国家和地区对人民币的国际需求与日俱增。可以说，人民币国际化不仅是改革现行不合理的国际货币体系的必然要求，而且也是中国经济发展和市场演进的趋势所在。（一）推动跨境贸易人民币结算2009年以前，除了部分边贸商品和旅游产品以人民币计价结算外，中国基本上使用美元等国际货币进行跨境贸易计价和结算。2009年7月1日，中国人民银行等部门发布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，确定上海、广州、深圳等5个城市的企业率先开展跨境贸易人民币结算试点，标志着人民币国际化的正式启动。2010年6月，跨境贸易人民币结算试点扩大到20个省市，境外地域由港澳和东盟扩大到所有国家和地区。2011年8月，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。自2012年6月起，中国境内（不含港澳台地区，下同）所有从事跨境贸易及其他经常项目业务的企业都可选择以人民币进行计价结算。据统计，2009—2012年跨境贸易人民币结算业务快速增长，其中跨境货物贸易由32亿元提高到20617亿元，服务贸易及其他经常项目由4亿元提高到8764亿元。（二）有序推进资本项目开放1996年12月，中国实现了人民币经常项目完全可兑换。之后，不断推进资本项目开放，如建立合格境外机构投资者（QFII）与合格境内机构投资者（QDII）机制。到2009年，中国大部分资本项目科目或基本可兑换或部分可兑换，但尚有三个核心的资本行为主体科目实行严格管制，即外商直接投资需要审批，中国企业对外投资也需要审批；中国居民对外负债受到限制，对外负债要进入外债规模管理；中国资本市场尤其是二级市场不对外资开放，如果外资要参与，需要特殊的通道安排。在证券投资方面，2010年8月，中国人民银行准许境外央行、港澳人民币业务清算行、跨境贸易人民币结算境外参加银行等三类机构，在一定额度内可以运用人民币投资内地银行间债券市场，这标志着离岸人民币回流内地机制建设正式起步。为拓宽人民币回流渠道，2011年12月，中国证监会、人民银行和国家外汇管理局联合出台人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度，准许境内基金管理公司和证券公司的香港子公司，可以使用在香港离岸人民币市场募集的资金开展境内证券投资业务。在直接投资方面，2011年1月，中国人民银行发布《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，允许境内企业使用人民币开展境外直接投资（ODI），银行可以向境内机构在境外投资的企业或项目发放人民币贷款。10月，人民银行发布《外商直接投资人民币结算业务管理办法》，明确了境外企业和经济组织或个人可以使用人民币来华开展直接投资（FDI），进一步增加了境外人民币回流渠道，推动了人民币资本项目开放。2012年7月，人民银行发布《境外机构人民币银行结算账户开立和使用有关问题的通知》，进一步规范了境外机构人民币银行结算账户的管理。2012年，银行累计办理人民币跨境直接投资结算业务2840.2亿元，其中对外直接投资结算金额304.4亿元，外商直接投资结算金额2535.8亿元。