金融机构如何推动低碳经济发展.docx

一、 绿色金融基本概念 定义辨析：绿色金融、可持续金融和气候金融 目前国际上并没有对“绿色金融”统一的定义，西方各国通常将绿色金融涵盖在可持续金融中加以描述。绿色金融、可持续金融和气候金融等词汇都与环境问题相关，因此也常常被混用，辨析上述概念的区别有助于更好的理解绿色金融。 绿色金融：“绿色金融”在我国被广泛使用， 2016 年《关于构建绿色金融体系的指导意见》对“绿色金融”作出官方定义，将其定义为“为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对节能环保、清洁能源、绿色基建等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务”。 可持续金融：可持续金融来自于可持续发展概念，在欧美国家已经有几十年的发展历史，整体来看可持续金融与社会责任投资的理念相一致，指在金融中加入了环境和社会的考虑因素。相较之下，绿色金融更加强调可持续概念中与环境相关的部分。 气候金融：气候金融的概念源于应对气候变化挑战的理念，从联合国应对气候变化框架公约中关于资金机制的谈判中衍生而来（王遥，2013）1，主要以财政资金等公共资金为主要对象，相较于绿色金融而言范围更狭窄。按照G20 绿色金融研究小组的定义，绿色金融的概念除了包括所有广义气候金融活动之外，还包括减缓和应对温室气体排放活动之外的内容，例如大气污染、水污染、土壤污染等环境问题。 整体来看，我国对于绿色金融概念的使用较为广泛，欧美发达国家市场更加重视可持续金融概念。 绿色金融参与方：多元化金融体系服务于全生命周期企业 根据中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏主编的《国际绿色金融发展与案例研究》中的表述，绿色金融的主要参与方包括国际组织、政府机构、政策性金融机构、商业性金融机构和第三方机构。 国际组织主要定位于可持续投资，大致可分为综合性组织和特定领域组织，主要作用是推动环境领域的合作，推广可持续金融理念以及牵头制定可持续金融相关的标准和政策。综合性组织包括联合国全球契约组织（UNGC）、联合国支持的负责任投资原则组织（UN PRI）、联合国环境规划署金融倡议组织（UNEP FI）等。特定领域组织主要针对环境/气候领域，包括气候相关财务信息披露工作组（TCFD）、“气候行动 100+”计划（Climate Action 100+）等。 政府机构主要负责制定绿色金融相关的法律体系，同时通过政府补贴、税收优惠和降低融资成本等激励机制支持绿色金融。政策性金融机构往往以政府背景作为依靠推动绿色金融发展，政策性银行是最为常见的主体，例如德国复兴信贷银行和英国绿色投资银行等。商业性金融机构是推动绿色金融的市场化主体，国际上一些大型商业性金融机构，例如花旗银行、瑞银集团等已经将可持续金融作为未来长期的重要战略。第三方机构主要包括评级机构、数据服务机构、指数公司等量化市场表现的主体。 多元化的金融机构和绿色金融业务有助于满足处于不同生命周期企业的融资需求。处于不同生命周期的行业和企业适用于不同的绿色金融业务，因此设计合理的绿色金融体系应当考虑到全产业链和全生命周期的金融服务。萌芽期和初创期的企业需要政府机构和政策性金融机构的扶持；不同的商业性金融机构适合不同阶段的企业，如初创期企业与私募股权投资的投资风格更为契合，发展期至稳定期四个期间，绿色信贷、绿色供应链金融、投行、债券和基金等多项业务参与度较高。 1 王瑶：《气候金融》，中国经济出版社，2013. 图表1 绿色金融支持企业全生命周期的融资需求 资料来源： 二、 中国发展现状：绿色金融政策加快推进 2.1 政策体系建设：初步形成政策体系，市场间发展不均衡 我国绿色金融体系建设自 2005 年开始，2016 年出台《关于构建绿色金融体系的指导意见》顶层设计文件，2020 年提出碳中和概念后，政策建设加快步伐，目前已经初步构建多元化的绿色金融政策体系。2016 年的《关于构建绿色金融体系的指导意见》从绿色信贷、证券市场绿色投资（绿色债券和绿色股票指数等）、绿色发展基金、绿色保险等方面阐述了未来绿色金融的政策方向，目前我国已经初步形成绿色金融的政策体系。2020 年以来，我国加快绿色金融的布局力度，2021 年 1 月，央行在 2021 年工作会议落实碳达峰碳中和的重大决策部署；十四五规划纲要和 2035 年远景目标也提出要实施有利于节能环保和资源综合利用的税收政策，大力发展绿色金融。期间针对不同领域下发了顶层设计指引文件和相关配套规章制度，绿色信贷方面出台了《商业银行绩效评价办法》；针对绿色债券出台《绿色债券支持项目目录（2021 年版）》，统一了绿色债券的定义和界定标准；针对绿色保险出台《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，明确强调发展绿色保险，发挥保险费率调节机制作用；全国碳市场的建设也在《碳排放权交易管理办法（