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财务管理学;第一章 总 论
第一节 财务管理的概念及内容
第二节 财务管理的目标
第三节 财务管理的环节
第四节 财务管理的环境;第一节 财务管理的概念及内容
一、财务管理的概念
财务管理是组织企业财务活动,处理企业财务关系的一项经济管理工作。
(一)财务活动
是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。;现 金 短 期 循 环 图;现 金 长 期 循 环 图;1、企业筹资引起的财务活动
发行股票:发行成功——现金流入
支付股利——现金流出
银行贷款: 取得贷款——现金流入
支付利息——现金流出
吸收投资: 投资到位——现金流入
分配利润——现金流出;2、企业投资引起的财务活动
企业对内投资:
购置固定资产、无形资产等——现金流出
企业对外投资:购买其他企业的股票、债券等
——现金流出
企业获得投资收益——现金流入
3、企业经营引起的财务活动
购买原材料、支付各种费用等——现金流出
取得销售收入——现金流入;4、企业分配资金引起的财务活动
营业收入——现金流入
形成利润——现金流入
进行利润分配——现金流出
分配:交纳税金
分配利润或股利等。
;(二)财务关系
是指企业在组织财务活动过程中,与各有关方面发生的经济利益关系。;企 业;
1、企业与国家之间的财务关系
2、企业与投资者之间的财务关系
3、企业与债权人之间的财务关系
4、企业与债务人之间的财务关系
5、企业与内部单位之间的财务关系
6、企业与内部职工之间的财务关系
7、企业与其董事会、监事会之间的财务关系
8、企业集团内部的财务关系;二、财务管理的内容;财务管理的具体内容
筹资管理:
资金需要量的预测
筹资渠道和筹资方式的选择
资金成本和资本结构的管理
使用资金的管理:
营运资金的管理
项目投资管理
证券投资管理;分配资金的管理:
纳税筹划
收益分配的程序
收益分配的政策
前沿内容:
资本经营财务(企业兼并与收购过程中的财务管理)
特种企业财务管理(集团企业、中小企业、跨国企业)
企业财务战略管理(筹资战略、投资战略、股利分配战略)
企业财务制度设计(财务管理体制设计、专项财务制度设计);第二节 财务管理的目标
一、财务管理目标的含义
是指在特定的理财环境中,通过组织企业财务活动、处理企业财务关系所要达到的目的。
具体可以分为:一般目标和具体目标
最具有代表性的财务管理一般目标有:
利润最大化
资本利润率最大化和每股收益最大化
企业价值最大化
利益相关者利益最大化;利润最大化
优点:(1)反映企业经济效益的高低、对社会贡献的大
小;
(2)利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。
缺点:(1)没有考虑利润发生的时间,即没有考虑资金
的时间价值;
(2)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系,
不利于不同规模的企业或同一企业不同时期
的比较。
(3)没有考虑风险因素,高额利润往往要承担较
大的风险。;(4)片面追求利润最大化,可能导致企业的短期行为。
资本利润率最大化或每股收益最大化
资本利润率=税后净利/资本总额
每股收益=税后净利/普通股股数
优点:便于不同投资规模的企业比较其盈利水平。
缺点:没有考虑资金时间价值、风险因素;不能避免企业的短期行为。
企业价值最大化(股东财富最大化)
是指通过企业财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系,保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。;优点:
(1)考虑了资金的时间价值和风险价值;
(2)反映了资本保值增值的要求;
(3 )有利于克服管理上的片面性和短期行为;
(4)有利于社会资源的合理配
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