日本家居行业集中度及发展趋势对比分析.docxVIP

日本家居行业集中度及发展趋势对比分析 ? ? 1、行业空间有限, 市场需求疲软 ? ? 随着90年代房地产泡沫的破裂, 日本GDP增速大幅放缓, 甚至出现负增长. 与此同时, 日本家具制造业GDP也一路下滑, 直到2011年后才有所回升, 但水平仍然较低, 1994-2014 年均复合增长率为-3.75%. GDP增速大幅放缓 ? ? ? ? 需求不振, 销售额仍处于历史较低水平. 日本家居消费额从 1992 年起一直波动下降, 直到 2010 年之后才略有起色. 1992年家居消费额约为 3.64万亿日元, 较 2017年的 1.53 万亿日元, 已跌去了57.92%. 家居销售额处于历史较低水平 ? ? 家居消费分类别来看, 占比前四的为室内家具、家纺、灯具和窗帘, 消费额分别约为 1.64 万亿日元、8200 亿日元、3450 亿日元和 2890 亿日元. 2003-2017 年, 室内家具消费占比由 54.17%缓慢下降至 50.57%, 但各年占比均在 50%以上, 占家居消费的大头. 家居消费的萎缩叠加占比的下降, 室内家具消费额由 2003 年的21.08 亿日元下降至 2017 年的 16.43 亿日元. 2017年各类家居消费占比 室内家具消费额及其占比 ? ? 2003-2017年, 灯具、室外家居、家纺、窗帘、室内家具和灯源的累计增长率分别为 12.66%、-3.31%、-6.79%、-19.69%、-22.08%和-47.12%. 即所有品类中, 只有灯具的累计增长为正. 而灯具消费额的增长还是由于政策层面的因素, 得益于日本政府发起的由荧光灯向 LED 灯转变的能源改造计划. 各类家居消费额变动/十亿JPY 灯具消费受政策影响增长 ? ? 2、地产销量增速持续低位 ? ? 家具消费滞后地产销售 2-3 年时间. 1991 年日本房地产泡沫破裂后, 迎来了将近20 年的萧条期, 直到 2009 年前后才有所回暖. 1990-2009 年, 日本新屋开工数由170.71 万套下降至 78.84 万套, 累计跌幅为 53.82%；日本新房销售由 14.47 万套下降至 7.96 万套, 累计下跌 44.99%. 房地产销售及增长率 ? ? 日本租房比例持续攀升, 且家庭结构当中单身人士占比逐渐增多. 由于租房和单身人士居多, 因此单价较贵的耐用家具销量受限, 而低价高频消费的家居产品更受青睐. 日本家庭结构情况 ? ? 新增需求有限. 结婚以及城市化率的提升会带来大量的家具采购. 然而, 日本的结婚率水平较低, 早在 1960 年就仅有 0.93%, 且大体呈负增长趋势, 2017 年更已降至 0.49%； 而城镇化率 2017 年已达 91.53%, 处于较高水平, 提升空间不大. 这些都导致新增家具消费需求有限. 结婚率不断降低（‰） 城镇化率提升空间不大 ? ? 经济长期繁荣幻想的破灭, 使日本居民的消费趋于理性, 更加追求高性价比的产品. 近几年虽然经济和房地产趋于稳定, 但家庭耐用品的支出并未提振. 2017 年家居价格指数仅为 1990 年的 56.04%, 人均家居消费额也比 1990 年锐减 50.6%至1.21 万日元, 这反映了家居领域的消费降级. 在经济没有明显提升的情况下, 预计这种趋势还会持续. 家居价格指数下降（2010=100） 人均家居消费额锐减/JPY ? ? 日本家具的进口,在 1987 年有了大幅度增长,并且首次达到 1000 亿日元,此后不断增长. 90 年代日本的家具进口额基本呈增长趋势, 进口家具在泡沫经济崩溃以后的 1993 年和 1994 年,基本上都是一直增长的,宏观地看日本家具的进口情况,在泡沫经济时期,以意大利、德国为首的档次较高的欧美产品占多数,泡沫经济崩溃后,它们的价格受到冲击,而所谓实施低价政策的东盟国家的产品在日本市场急剧增加. 日本家具进口占比 ? ? 二、行业集中度较高 ? ? 行业集中度较高. 2009 年, 日本家居行业 CR5 就已达到 15.5%以上, 且每年均保持不低的增速. 2017年, CR5 更是达到了 22.3%, 对标美英德中四国, 这一市占率水平遥遥领先. 日本家居CR5及增长率 2017 年主要国家CR5及增长率 ? ? 三、对标日本, 国内家居行业大有可为 ? ? 市场体量大, 人均销售额增长潜力大. 2003-2017 年, 中国家居销售由 1291 亿人民币增加至 6356 亿人民币, 年均复合增长率为 12.06%. 而日本 2017 年家居销售额为 1876 亿人民币（以 2017 年 12 月 31 日汇率换算）, 年均复合增长率为-1.28%. 中国家居销