双汇发展：业绩有望逐季向好 推荐评级.pdfVIP

融资融券标的证券 [table_research] 公司点评●食品加工 2015 年8 月13 日 [table_main] 公司点评报告模板 单季利润降幅收窄 双汇发展 （000895.SZ ） 业绩有望逐季向好 推荐 维持评级 核心观点： 分析师 1．事件 李 琰 双汇发展发布2015 年半年度报告。 ：010 2．我们的分析与判断 ：liyan_yj@ 执业证书编号：S0130513060001 （一）2015 年公司业绩有望逐季改善 特此鸣谢：岳思铭010 公司二季度单季业绩降幅明显收窄。2015 年 1-6 月，公司实现 (yuesiming@) 营业收入 203.54 亿元(yoy-3.27%)；归属于股东净利润 19.83 亿元 对本报告的编制提供信息 (yoy-9.76%)；EPS 为0.6 元。其中，二季度单季实现营业收入104.23 亿元，同比下滑 3.5%；归属于股东净利润 10.62 亿元，同比下降 [table_marketdata] 市场数据 时间 2015.08.12 5.14% ，基本符合市场预期。我们认为，因公司自去年三季度以来 A 股收盘价(元) 20.36 为优化产品结构而影响了部分产品的销售表现，公司归属母公司净 利润同比增速自此持续下降。然而，今年二季度单季归属母公司净 A 股一年内最高价(元) 27.58 利润环比提升了 15.33%，同比降幅也明显收窄，上半年经营逐季 A 股一年内最低价(元) 18.07 向好。因此，看好公司下半年的业绩改善预期兑现。 上证指数 3886.32 市净率 5.04 （二）调整期两大主业增长乏力 总股本（万股） 330086.77 2015 年 1-6 月，公司生产高低温肉制品75.53 万吨，同比下降 4.5%；屠宰生猪620.45 万头，同比下降19.1%；销售鲜冻肉及肉制