2021年陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司公司债券信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 2021 年陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团 有限责任公司公司债券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司 担保方长期信用等级：AAA （以下简称“公司”）是陕西省西咸新区秦汉新城（以下简 本次债券信用等级：AAA 称“秦汉新城”）重要的基础设施建设和土地整理主体，业 评级展望：稳定 务在区域范围内具有专营优势；秦汉新城经济持续发展，公 司经营发展的外部环境良好；公司在资金注入及财政补贴方 债项概况： 面持续获得了有力的外部支持。同时，联合资信评估股份有 本次债券发行规模：不超过7.20 亿元 限公司（以下简称“联合资信”）关注到公司未来资金支出 本次债券期限：7 年 压力较大、资金占用明显、债务负担较重且集中偿付压力较 偿还方式：按年付息，存续期第3 －7 个 大、存在或有负债风险等对公司信用水平带来不利的影响。 计息年度每年偿还20% 本金 未来，随着秦汉新城的发展，公司经营业务有望稳步推 募集资金用途：用于西咸新区第十四届全 国运动会（马术）比赛场地及配套项目 进，联合资信对公司的评级展望为稳定。 2021年陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责 评级时间：2021 年7 月12 日 任公司公司债券（以下简称“本次债券”）由陕西西咸新区 发展集团有限公司（以下简称“西咸发展”）提供全额无条 本次评级使用的评级方法、模型： 件不可撤销连带责任保证担保，上述担保提升了债券的偿付 名称 版本 安全性。此外，本次债券设置了分期还款安排，在一定程度 城市基础设施投资企业信用评级方法 V3.0.201907 上缓解公司的集中偿付压力。 城市基础设施投资企业主体信用评级模型 （打分表） V3.0.201907 基于对公司主体长期信用状况的综合评估以及本次债 注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司主体偿债风险 很低，本次债券到期不能偿还的风险极低。 本次评级模型打分表及结果： 指示评级 bbb 评级结果 AA 评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 优势 宏观和区域 3 1．公司经营发展的外部环境良好。依托于西咸新区作为 经营环境 风险 经营 行业风险 3 国家级新区的优势，秦汉新城区位优势明显。2019— 风险 B 基础素质 2 自身 2020 年，秦汉新城经济持续发展。公司经营发展的外 企业管理 3 竞争力 经营分析 1 部环境良好。 盈利能力 3 2 ．业务区域专营优势。公司是秦汉新城重要的基础设施 现金流 现金流量 2 财务 F5 资产质量 4