金融风险与金融监管.pptVIP

金融危机的生成与传导主要基于以下两个方面： 金融危机传递扩散的乘数效应具有递增性 银行间的支付清算网络的“多米诺骨牌效应” 第三节 金融监管 由于金融业在国民经济中的特殊重要地位以及金融风险的巨大危害性，加强对金融业的监管，一直受到各国政府的高度重视。有效的金融监管是稳定金融体系的保障，金融监管制度也成为现代金融制度的一个重要组成部分。 金融监管是金融监督和管理的复合词，它的含义有狭义与广义之分。 狭义的金融监管，是指金融监管当局为保障金融机构的稳健经营和金融市场的健康发展，保护公众利益并促进社会经济发展，对金融机构及其业务活动实施的外部监督和管理。 广义的金融监管，可以指金融监管当局对金融业的监督和管理，还可以指金融机构的自我监督管理和内部控制，以及金融机构同业自律与社会监督的全方位的综合监管体系。 一、金融监管的理论 （一）金融监管的基础理论 目前，一般都把用来解释社会管制的三种理论运用在金融监管中。 社会利益论 捕获论或追逐沦 经济监管论 这三种理论基本上将金融监管看成是一国政府对市场失灵的反应，在金融领域由于存在外部效应、公共产品和不完全竞争，无法保证资源的配置达到帕累托最优。概括为以下四点： (1)金融体系的负外部效应尤为严重。 (2)稳定、有效而公平的金融体系是一种公共产品。 (3)信息不完备或信息不对称。 (4)金融市场是不完全竞争的市场。 (二)金融监管理论的历史演进 20世纪30年代以前，金融监管理论的自然发展阶段。 20世纪30～70年代，严格监管、安全优先。 20世纪70～80年代末：金融自由化，效率优先。 20世纪90年代至今：安全与效率并重的金融监管理论。 二、金融监管的作用和原则 (一)金融监管的作用 保持金融体系的稳定、维护正常的金融秩序。 保护存款人、投资者和消费者的利益。 促进金融市场的竞争和高效运行。 (二)金融监管的原则 监管主体的独立性原则。 依法监管原则。 内控与外控相结合原则。 稳健运行与风险预防原则。 国际协作的原则。 美国总统奥巴马2010年7月21日签署金融监管改革法案，使之成为法律，标志着历时近两年的美国金融监管改革立法完成，华尔街正式掀开新金融时代序幕。 第七章 金融风险与金融监管 20世纪最后10年金融全球化的发展留给发展中国家最为深刻的影响便是新兴市场国家的经济体接二连三地受到金融危机的无情打击。金融全球化所带来的巨大的负面效应已构成了和平时期对发展中国家最大的挑战。金融全球化的过度发展使得国际金融体系变得空前脆弱，该体系日益增长的系统性风险已对发展中国家的金融安全提出了严峻的挑战 。 从本质上说,美国金融危机的爆发是金融结构的脆弱性和金融系统内部紊乱的结果。而发展中国家究竟需要构建一个什么样的金融体系，才能使它们在经济发展的同时将系统性金融风险控制在可以接受的范围之内。为此，有必要系统研究金融体系的结构性特征与金融脆弱性之间的关系。 第一节 金融的脆弱性 Fisher是最早开始对金融脆弱性机制进行较深入研究的经济学家，他认为金融体系的脆弱性与宏观经济周期密切相关，尤其与债务的清偿紧密相关，是由过度负债产生债务——通货紧缩过程而引起的。Fisher指出银行体系脆弱性很大程度上源于经济基础的恶化，这是从经济周期角度来解释银行体系脆弱性的问题。负债——通缩理论对1873—1879年美国经济不景气、1929—1933年全球性经济大萧条具有很强的解释意义，Moulton利用这一理论对上述两次危机产生时的情形做出有说服力的描述。但由于未来是不确定的，因而无法进行定量的测算。财富容易受到未来不确定的影响，所以，负债——通缩理论难以解释财富效应。人们普遍认为，经济基本面的变化是银行体系脆弱性的根源，所以早期的理论十分强调经济对金融脆弱性的影响。 后来的研究开始淡化经济周期的影响，而认为即使经济周期没有到衰退阶段，金融脆弱性也会在外力或内在偶然事件的影响下激化成金融危机。特别是在金融市场膨胀发展之后，虚拟经济与实体经济渐渐脱节的背景下，金融脆弱性有一种自增强的趋势。 一、金融体系内在脆弱性假说 Veblan在《商业周期理论》和《所有者缺位》中提出金融不稳定，他认为一方面证券交易的周期性崩溃在于市场对企业的估价依赖于并逐渐脱离企业的盈利能力；另一方面是资本主义的经济发展最终导致社会资本所有者的缺位，结果其本身存在周期性动荡因素，这些因素主要集中在银行体系中。 Minsky认为，有两