浙江工业大学《项目评估》第8章_财务效益评估.pptxVIP

第八章 财务效益评估;投资者关心什么？;第八章 财务效益评估;第一节 财务效益评估概述; ;三、财务效益分析的程序 财务效益分析的程序是指进行财务效益分析所经过的步骤，具体如下： 1)通过对投资项目的总体了解和对市场、环境和技术方案充分调查掌握，分析和估算财务分析的基础数据 。 2)评价或编制财务效益分析报表 在项目评估中，财务效益分析基本报表是在辅助评价报表基础上分析填列的，集中反映项目盈利能力、清偿能力和财务外汇平衡的主要报表的统称，主要包括利润表、现金流量表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表等。  基本报表：现金流量表、利润表、资产负债表、资金来源运用表、财务外汇平衡分析表 辅助报表：投资估算表、折旧摊销表、总成本费用估算表、销售收入税金表等;3)计算与分析财务效益指标，进行各项财务分析 通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率，进行各项财务分析。 反映项目盈利能力的指标包括静态指标（如投资利润率、投资利税率、资本金利润率、资本金净利润率和投资回收期等）和动态指标（如财务内部收益率、财务净现值和动态投资回收期等）；反映项目清偿能力的指标包括借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率。  4)提出财务效益分析结论  将有关指标与国家或部门的基准值或经验标准、历史标准、目标标准比较，从财务的角度得出项目可行与否的结论。 5)进行不确定推分析 不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析三种方法，主要分析项目适应市场变化的能力和抗风险能力。; ; ;盈利能力; ;我们拿什么分析？;第二节 建设项目财务评价常用报表的编制;投资估算表 投资计划与资金筹措表 折旧与摊销估算表 债务偿还表 成本费用估算表 销售收入、税金估算表等。;基本报表1.1 --财务现金流量表（全部投资） 基本报表1.2 --财务现金流量表（自有资金） 基本报表2 --利润表 基本报表3 --资金来源与运用表 基本报表4 --资产负债表 基本报表5 --财务外汇平衡表;1、现金流量表 1)现金流量和现金流量表的概念与作用 2)现金流量表的结构与填列 （1)现金流量表（全部投资） 现金流量表（全部投资）是指以全部投资作为计算基础，不分投资资金来源，用以计算全部投资所得税前及所得税后的财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等技术经济指标的一种现金流量表。编制该表的目的是考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案（不论其资金来源构成情况如何以及利息多少）进行比较建立共同基础。 现金流量表（全部投资）的现金流人包括主营业务（销售）收入、回收固定资产余值（可用净残值代替）和回收流动资金等内容。 现金流出包括建设投资、流动资金、经营成本、主营业务（销售）税金及附加、所得税等。 现金流入和现金流出的有关数据可依据《主营业务（销售）收入和税金及附加估算表》及《建设投资估算表》、《流动资金估算表》、《投资总额与资金筹措表》、《总成本费用估算表》和《利润表》等有关报表填列。 《现金流量表（全部投资）》的格式见表。;序 号;(2)现金流量表（自有资金） 现金流量表（自有资金）是指以投资者的出资额作为计算基础，从自有资金的投资者角度出发，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算自有资金的财务内部收益率、财务净现值等技术经济指标的一种现金流量表。编制该表的目的是考察项目自有资金的盈利能力。《现金流量表（自有资金）》的格式见表。 现金流量表（自有资金）与现金流量表（全部投资）的现金流入项目相同，现金流出项目则包括自有资金（建设投资和流动资金）、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、销售税金及附加和所得税等。 现金流入和现金流出的有关数据除了可依据《主营业务（销售）收人和税金及附加估算表》、《投资总额与资金筹措表》、《总成本费用估算表》和《利润表》等有关报表填列外，还需要参考《借款还本付息计算表》的数据。 ;序 号;2、利润表 l）利润表的概念与作用 利润表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及净利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率和资本金净利润率等指标，又叫损益表。 2)利润表的结构与填列 （1）利润表的结构 利润总额=主营业务（销售）收入-主营业务（销售）税金及附加-总成本费用 净利润＝利润总额一所得税 净利润=可供分配利润 ＝盈余公积金（含公益金）+应付利润+未分配利润 （2