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酒店管理财务 EBIT与EBITDA的区别是什么 EBIT ，全称Earnings Before Interest and Tax ，即息税前利润，从字面意思可 知是扣除利息、所得税之前的利润。计算公式有两种，EBIT ＝净利润＋所得税＋ 利息，或 EBIT ＝经营利润＋投资收益＋营业外收入－营业外支出＋以前年度损 益调整。 EBITDA ，全 称 Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization ，即息税折旧摊销前利润，是扣除利息、所得税、折旧、摊销之 前的利润。计算公式为 EBITDA ＝净利润＋所得税＋利息＋折旧＋摊销，或 EBITDA ＝EBIT ＋折旧＋摊销。 EBIT 主要用来衡量企业主营业务的盈利能力，EBITDA 则主要用于衡量企业主营 业务产生现金流的能力。他们都反映企业现金的流动情况，是资本市场上投资者 比较重视的两个指标，通过在计算利润时剔除掉一些因素，可以使利润的计算口 径更方便投资者使用。 EBIT 通过剔除所得税和利息，可以使投资者评价项目时不用考虑项目适用的所 得税率和融资成本，这样方便投资者将项目放在不同的资本结构中进行考察。 EBIT 与净利润的主要区别就在于剔除了资本结构和所得税政策的影响。如此， 同一行业中的不同企业之间，无论所在地的所得税率有多大差异，或是资本结构 1 叶予舜二〇一四年十二月六日星期六 有多大的差异，都能够拿出 EBIT这类指标来更为准确的比较盈利能力。而同一 企业在分析不同时期盈利能力变化时，使用 EBIT也较净利润更具可比性。 EBITDA剔除摊销和折旧，则是因为摊销中包含的是以前会计期间取得无形资产 时支付的成本，而并非投资人更关注的当期的现金支出。而折旧本身是对过去资 本支出的间接度量，将折旧从利润计算中剔除后，投资者能更方便的关注对于未 来资本支出的估计，而非过去的沉没成本。 20世纪80年代，伴随着杠杆收购的浪潮，EBITDA第一次被资本市场上的投资 者们广泛使用。但当时投资者更多的将它视为评价一个公司偿债能力的指标。随 着时间的推移，EBITDA开始被实业界广泛接受，因为它非常适合用来评价一些 前期资本支出巨大，而且需要在一个很长的期间内对前期投入进行摊销的行业， 比如核电行业、酒店业、物业出租业等。如今，越来越多的上市公司、分析师和 市场评论家们推荐投资者使用EBITDA进行分析。 EBITDA也经常被拿来与企业现金流进行比较，因为它对净利润加入了两个对现 金没有任何影响的主要费用科目——折旧和摊销，然而由于并没有考虑补充营 运资金以及重置设备的现金需求，并不能就此简单的将 EBITDA与现金流对等。 2 叶予舜二〇一四年十二月六日星期六