我国光通信行业市场需求分析.docxVIP

中国光通信行业市场需求分析 ? ? 从2012年开始, 工信部牵头推进“宽带中国”计划, 借助宽带城市建设持续推动光纤接入的普及. 截止2017年底, 光纤接入（FTTH/0）端口达到6.57亿个, 占比由上年末的75.5%提高到84.4%. 基于CRU发布的数据, 受益于4G+FTTH建设需求的共同拉动, 2012～2017年中国光纤光缆市场的年均符合增速达到17.4%. 2006-2017年全球光缆需求量持续增长 ? ? 推动FTTH建设快速推进的核心力量是国内第一大运营商中国移动, 其从2015年开始加大FTTH建设力度, 2017年底其宽带接入用户数就达到1.09亿户（超越中国联通的6665万户）, 全年净增家庭宽带客户3495万, 成为国内第二大固网运营商, 直逼多年固网第一的中国电信（1.31亿户）. 另一方面, 国内三大运营商的传输网更新周期叠加, 也是促成本轮光缆需求旺盛的原因之一. 国内骨干网建设与2000年前后, 光缆的使用时间超过15年, 开始进入更新周期. 骨干光缆的长度占比大约5%之内. ? ? 光缆的需求主要来自FTTH和无线网建设拉动（和基站规模正相关）, 两者对光缆需求的比例大约7：3. 基于运营商已经公布的集采招标规划, 预计三大运营商在2018年的光缆总需求量为2.74亿芯公里. 结合2015-2017年三大运营商的光缆集采情况, 以及CRU公布的中国市场每年的光缆需求量, 三大运营商的光缆需求约占国内总需求的80%以上. 假设2018三大运营商需求占比为80%, 则2018年国内光缆需求总量的预期范围为3.42亿芯公里. 基于渗透率即将见顶的FTTH需求只能逐渐减弱, 4G基站建设已经进入尾声的情况, 我们判断2018年将成为国内FTTH建设需求释放的顶点. ? ? 即使考虑5G的需求, 其增加的光缆需求部分也难以抵消FTTH下降的幅度, 预测2019年国内光缆总量需求的下滑概率很大. 基于历年惯例, 2019年实际的光缆需求量将于2018年9月-10月的运营商招标才能明确. 为了提前测算2019年的需求, 我们将光缆集采需分解为国内运营商FTTH、国内运营商无线建设及广电、海外等三类. ? ? 测算2018年来自FTTH的光缆需求共计为2.59亿芯公里. 根据2015-2017年CRU公布的国内光缆需求, 工信部公布的年度FTTH增加户数, 以及三大运营商光缆集采信息和FTTH用户覆盖数量情况, 我们估计出每个新增FTTH用户需要光缆3.2芯公里. （三大运营商都会铺设从机房到小区的光缆, 小区到楼部分由建筑商铺设, 从楼到户部分根据用户选择的运营商, 城市新建FTTH用户尾纤约为2芯3m）. 综上, 预计2018年来自新增固网用户的新增FTTH需求为5893万, 来自存量改造的新增FTTH需求为2200万, 总量合计2.59亿芯公里. ? ? 测算2018年国内用于无线基站建设的光缆需求为0.23亿芯公里. 根据工信部发布的2016-2018信息基础设施重大工程建设三年行动方案, 2016年到2018年, 全国新增4G基站200万个. 2016年全国实际新增4G基站105万个；2017年三大运营商新增4G基站69万个. 则2018年将新增4G基站不少于26万个. 由于三大运营商均在进行低频重耕, 实际建站数将大于规划增量, 预计2018年和2019年新增4G站点数将为58万和54.8万左右（不含扩容）. 假设无线基站建设占全国光缆需求的30%, 则估计每个4G基站需要光缆40芯公里, 2018年总量合计为0.23亿芯公里. ? ? 测算广电、海外、及其它需求合计约为0.6亿芯公里. 2018年, 广电在FTTH改造、建设全国性网络等领域存在光纤光缆需求, 预计需求量为0.2-0.3亿芯公里. 骨干网替换和新增干线光缆需求共约0.22亿芯公里, 假设项目均在2-3年内完成, 则预计2018年此项光缆需求约为0.1亿芯公里. 根据数据, 2008年-2015年光缆实际出口量约占国内总需求的5%左右. 由目前光缆市场需求增加, 产品供不应求的情况, 我们预计, 2018年国内厂商出口规模维持在国内总需求的5%. 综上, 从光缆市场需求细分角度, 预计2018年国内使用的光缆需求约为3.1亿芯公里, 如包括5%左右的出口需求, 则2018年国内光纤光缆总需求约为3.28亿芯公里（（2.59+0.23+0.2+0.1）/0.95=3.28亿芯公里）. ? ? 另一方面, 供给端的光棒产能扩张加速, 产能集中投放时间在2018年下半年, 竞争压力增大. 从2015年8月份中国商务部开始反倾销调查以来, 叠加中国移动激进的FTTH建设进度, 国内TOP6厂商纷纷扩产光纤预制棒的产能.