调味品行业市场发展趋势分析.docxVIP

调味品行业市场发展趋势分析 ? ? 一、日本调味品行业发展阶段及行业特点 ? ? 根据调味品产量变化, 结合人均消费情况, 日本酱油分为以下四个阶段： ? ? （1）产量下滑期（1947年之前）：受二战影响, 日本酱油从1939年起开始明显下滑, 1947年出货量跌至34万千升的低位, 人均消费量也下降至4.3升, 1948年为酱油产量达到低位； ? ? （2）产量恢复期（1948-1959年）：1948年起, 日本酱油产量逐步回升, 1956年出货量首次突破百万千升, 人口逐步增长, 酱油行业出现天花板, 人均消费量峰值达11升以上. ? ? （3）增速放缓期（1960-1974年）：1960年至石油危机爆发的1973年间, 日本GDP从160.1千亿日元增长至1125.0千亿日元, CAGR达16.2%, 此阶段居民消费大多以家庭为单位, 即一家购买一种产品即可满足日常需求, 大众消费特征较为明显. 受益于人口红利, 70年代中后期出货量增长至120万千升以上, 1974年产量达到顶峰, 但人均消费量并无明显上升. ? ? （4）从量增切换为价增时期, 调味品开始向健康化及功能化方向升级（1974年以后）：自1963年起, 日本2人及以上家庭平均消费金额提升的同时调味品支出占家庭支出逐步下降显示总体需求趋于稳定, 1974年后日本家庭平均调味品消支出呈上升趋势, 但消费量下降, 显示调味品价格提升明显. 受益于日本人均GDP从1970年的2000美元提升至1980年的9300美元, 消费者转向寻求更高层次的需求, 随着“低盐健康”概念的流行, 日本家庭食盐平均消费量从1978年的5100克下滑至1991年的3000克, 这一概念随后也应用于酱油领域, 酱油沿着“低盐→纯大豆→有机→鲜榨”的健康化发展路径不断升级, 价格成为调味品行业业绩主要驱动力. 日本酱油出厂量历史情况 ?? ? 2.日本调味品市场有以下特征： ? ? （1）调味品收入增速及酱油出货量下滑趋势放缓：受GDP增速放缓及老龄化影响, 调味品收入从2004年的2.1万亿日元下滑至2018年的1.9万亿日元, 同时酱油出货量下降趋势放缓, 稳定在人均6.2L左右； ? ? （2）餐饮渠道占比提升：受人口老龄化、家庭规模下滑影响, 餐饮渠道占比进一步提升. ? ? （3）复合调料占比提升：饮食西化、简单化使得复合调料占比提升. 日本调味品规模（万亿日元） ? ? 二、中国调味品行业市场规模 ? ? 区别于日本调味品整体口味较为统一, 中国各地区风味区别较大使得各地企业调味品企业多生产符合本地区消费者口味的产品, 调味品较强的消费黏性使得本地消费者接受全国化品牌的难度大, 因此调味品全国化扩张难度大, 集中度较其他行业低, 总体呈现群雄割据局势. 然而在大豆等成本价格提升、由龙头企业主导的产品高端化趋势加强、食品健康标准抬升、消费者品牌意识增强的背景下, 成本转嫁能力较低的小企业将加速出清, 而议价力强且成本转移能力强的大企业将加速市场整合速度, 调味品行业将强者恒强. 2018年美日韩行业集中度均高于中国 2018年中国调味品子行业占比 ? ? 中国正处于日本80年代消费升级阶段. 从人均GDP、消费情况、可支配收入趋势方面来看, 中国消费情况与日本处于消费升级阶段的80年代相似；1）2018年中国的人均GDP与上世纪80年代日本相似, 约为6.5万元；2）2010-2018年中国平均工资CAGR高于日本1985-1995年的4.2%, 2012-2018年中国居民可支配收入CAGR高于日本1974-1990年的5.5%；3）2016年以来中国消费力两极分化严重, 高、低收入群体收入增速最快, 而中等收入群体收入增速则下降较为明显, 贫富差距逐步拉大, 整体呈现消费升级状态. 中国人均GDP水平处于日本80年代 2010-2018年中国平均工资CGAR为10.7% 2012-2018年中国居民可支配收入CAGR为8.8% ? ? 假设未来三年欧睿零售口径规模增速分别为7%、8%、9%, 同时人口增速放缓、城镇化率不断提升来计算调整后零售口径规模, 结果显示2021年行业规模至少可达5350.8亿元. 调味品原始零售口径规模 10-60岁人口在2022年后增速下滑明显 ? ? 三、中国调味品行业销售渠道 ? ? 外资企业凭借其雄厚的资金实力、丰富的营销经验、多元的管理能力, 通过外延并购方式进入国内调味品领域, 但除鸡精鸡粉被外资企业垄断外, 其他调味品仍被内资品牌垄断, 主要原因在于本土品牌销售渠道体系较为成熟, 外资品牌在难以进入批发流通渠道的同时, 在现代流通渠道也面临层层压力, 同时由于调味品极具中国特色, 外资企业难以在产