2020年汽车后市场专题研究报告.pdfVIP

目 录 1. 顺应汽车行业发展而生 4 2. 业务繁多，线上线下多渠道并行 5 2.1 中国特色的后市场 5 2.1.1 中国消费者DIY 能力较弱 5 2.1.2 配件制造业齐全，IT 巨头入局助力5 2.2 业务繁多，环节间信息流动是关键 6 2.3 营销渠道：线上线下并行 7 2.3.1 4S 店渠道：利润下行，尾部出清8 2.3.2 电商平台渠道：信息优势，流量为王9 2.4 维保行业存隐忧 10 2.4.1 反馈周期长，劣币驱逐良币10 2.4.2 新能源车保养市场较小10 3. 发展趋势：线上线下深入融合、新旧势力开展合作 11 3.1 总量：“高龄”车和车主时间成本将继续推升后市场容量11 维修保养：各环节参与者自内而外拓13 3.2 13 3.2.1 4S 店：向高端化、纵向一体化发展13 3.2.2 养车平台：服务内容不断升级14 3.2.3 配件制造商：品牌化与渠道合作14 3.3 汽车保险：商业车险份额提升，新玩家入局 15 3.4 二手车：增值税减征，经销商自营是未来趋势 15 4. 重点标的17 4.1 广汇汽车 17 4.2 永达汽车 17 4.3 骆驼股份 17 5. 风险提示18 相关报告汇总19 插图目录 图1： 世界汽车后市场早期发展时间线 4 图2： 中国汽车后市场发展历程4 图3： 中国汽车后市场发展时间线4 图4： 后装车载 GPS 5 图5： 后装胎压监测系统5 图6： 汽车后市场产业链全景图7 图7： 2019 年汽车后市场渠道占比8 图8 ： 广汇汽车整车销售市占率及毛利率 8 图9： 广汇汽车毛利结构8 图10： 2018 年 12 月汽车后市场电商典型平台MAU （单位：万人）9 图11： 中国汽车与乘用车销量与增速及预测 11 图12： 车损险保费与费率 12 图13： 中国乘用车保有量及平均车龄 12 图14： 中国城镇居民人均可支配收入累计同比增速12 图15： 中国豪车市场销量与增速 13 图16： 2008-2018 年中国交强险和商业车险的保费规模15 图17： 国内二手车销量及同比增速 16 图18： 二手车买卖价差拆分 16 图19： 中美日二手车/新车销量比 16 表格目录 表 1： 国内主要汽车后市场零部件制造厂商 6 表 2： 国内科技巨头在汽车软件方面的布局 6 表 3： 汽车后市场主要维修保养企业融资情况 9 表 4： 汽车后市场主要维修保养平台的规模 9 表 5： 燃油车与新能源车保养项目对比 10 表 6： 换电相对充电的优势和劣 10 表 7： 部分长周期保养项目12 表 8 ： 主要维保用品市场容量及后/前装市场之比 14 1.顺应汽车行业发展而生 汽车后市场顺应汽车行业而生，早期以独立维修店和配件制造为主，业务模式单一。初期汽修市场主要参与 者为独立维修店，他们规模小且格局分散，仅汽车维修一项业务。 纵向一体化推动部分独立维修店向 4S 店转型，形成“4S 店为主、独立维修店为辅”的后市场格局。之后 4S店业务又向二手车、汽车金融、汽车保险等方向拓展，真正实现了业务的纵向一体化。由于4S店普遍存 在运营成本较高、零配件可选择性少且价格高、客户等待服务时间较长等劣势，所以独立维修店仍能在 4S 店的围剿中守住一部分份额。 图1：世界汽车后市场早期发展时间线 资料来源： Wikipedia；东兴