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上财投资学教程第二版课后练习第4章习题集 上财投资学教程第二版课后练习第4章习题集 PAGE / NUMPAGES 上财投资学教程第二版课后练习第4章习题集 习题集 一、判断题（ 40 题） 1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。 F 2、CAPM模型表示，若是要投资者拥有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。 T 3、经过将的投资估量投入到国库券，其他投向市场财富组合，能够成立贝塔值为的财富组合。 F 4、CAPM模型认为财富组合收益能够由系统风险获取最好的讲解。 T 5、若是所有的证券都被公正定价，那么所有的股票将供给相等的希望收益率。 F 6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。 F 7、关于不同样的投资者而言，其投资组合的效率界线也是不同样的。 F 8、偏好无差别曲线地址高低的不同样能够反响不同样投资者在风险偏好个性上的差别。 T 9、在市场模型中， β大于 1 的证券被称为防守型证券。 F 10、同一投资者的偏好无差别曲线不能能订交。 T 11、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。 F 12、关于某一股票，股利收益率越高，拥有期回收率也就越高。 F 13、财富组合的收益率是组合中各财富收益率的代数相加后的和。 F 14、证券投资的风险主要表现在未来收益的不确定性上， 即本质收益与投资者预 期收益的背叛。 T 15、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。 F 16、利率风险关于各种证券都是有影响的， 但是影响程度会因证券的不同样而有区 别，关于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。 T 17、购买力风险属于系统风险， 是由于钱币贬值给投资者带来本质收益水平下降 的风险。 T 18、非系统风险能够经过组合投资的方式进行分别， 若是组合方式适合， 甚至可 以实现组合财富没有非系统风险。 T 19、信用风险属于非系统风险， 当证券发生信用风险时， 投资股票比投资债券的 损失大。 F 20、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变， 进而产生投资者预期收益下降的可能。经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法闪避经营风险的。 F 21、收益与风险的关系表现在一般状况下，风险较大的证券，收益率也较高；收 益率较低的证券，其风险也较小。 T 22、对单一证券的风险的衡量就是对证券预期收益变动的可能性与变动幅度的衡 量，只有当证券的收益出现负的变动时才能被称为风险。 F 23、方差和标准差能够用来表示证券投资风险的大小， 这种风险包括了系统风险、 非系统风险和投资者主观决策的风险。 F 24、无差别曲线反响的是投资者关于不同样投资组合的偏好， 在同一条无差别曲线 上，不同样点表示投资者关于不同样证券组合的偏好不同样。 F 25、财富组合的收益率应该高于组合中任何财富的收益率， 财富组合的风险也应 该小于组合中任何财富的风险。 F 26、当某两个证券收益变动的相关系数为 0 时，表示将这两种证券进行组合， 对 于风险分别将没有任何作用。 F 27、财富组合的风险是组合中各财富风险加权平均和， 权数是各财富在组合中投 资比重。 F 28、β值衡量的是证券的系统风险， 它表示证券收益颠簸对市场平均收益颠簸的敏感性。 T 29、在资本财富定价的各种模型中， 多因素模型比单因素模型拥有更好的讲解力， 由于它详实分解了证券风险系统的各种组成。 T 30、在资本财富定价模型的假设下， 任何财富或财富组合的风险溢价， 等于市场 财富组合风险溢价与贝塔系数的乘积。 T 31、一项财富如与财富组合完好负相关，则它将拥有完好对冲的功能。 T 32、风险厌恶程度较高的投资者在希望收益 -均方差成立的空间中拥有更加陡峭的无差别曲线， 由于他们在面对更大的风陡峭求时要求更多的风险溢价来补 偿 T 33、 资本财富定价模型（ CAPM）的理性经济人假设认为：所有投资者在财富组 合的选择过程中都依照马科维兹的财富选择模型。 T 34、证券市场线（ SML）刻画的是作为财富风险的函数的单项财富的风险溢价， 测度单项财富风险的工具不再是标准差， 而是该项财富关于财富组合方差的 Cov ri , rM i 2 贡献度，用 M 表示。T 35、证券特点线（ SCL）是典型的把证券超额收益作为市场超额收益的函数的图 形，其斜率等于证券市场线（ SML）的斜率。 T 36、任何证券的均衡希望收益均由其均衡真实收益率、 希望通胀率和证券特别风 险溢价三者相加形成。 T 37、若是财富不是完好负相关，则分别化财富组合就没有分别风险的价值。 F 38、两种财富的协方差为正当说明两种财富的收益率成同方向变动； 协方差为负值时说明两种财富的收益率成反方向变动。 协方差的绝对值越大