项目融资风险管理的研究.docxVIP

PAGE PAGE 1 项目融资风险管理的研究 项目融资的早期形式可以追溯到上世纪50 年月美国一些银行利用产品贷款的方式为石油、天然气项目所支配的融资活动。然而，项目融资开头受到人们的广泛重视，被视为国际金融的一个独立分支，是以60 年月中期在英国北海油田开发中所使用的有限追索项目贷款作为标志的。在70 年月第一次石油大危机之后能源工业的富强时期，项目融资得到了大规模的发展，成为当时大型能源项目国际性融资的一种主要手段。80 年月初开头的世界性经济危机，使得项目融资的发展进入了一个低潮期，当时，国际金融界流行着一种悲观的看法，认为正统的项目融资理论，即单纯依靠项目的资产和现金流量进行筹资并依靠于完工后的现金流量偿还债务的融资方时，好像已经被80 年月前的金融信用紧急所扼杀了。但是，1985年以后，随着世界经济的复苏和若干具有代表性的项目融资模式的完成，项目融资又重新开头在国际金融界活跃起来，并在融资结构、追索形式、贷款期限风险管理等方面有所创新和发展。 项目融资由四个基本模块组成：项目的投资结构;项目的融资结构;项目的资金结构;项目  的信用保证结构。项目融资之所以独立于其他融资方式，关键在于它不仅仅是一种融资方式，而更多地体现着融资和投资的有机结合。它涉及如何设计项目发起人相互间的投资关系，如何为项目支配合适的融资模式，如何选择合理的资金来源，如