研报：业绩表现亮眼，工控龙头加速成长.pdfVIP

公 电气设备 司 2021 年08 月24 日 报 汇川技术(300124.SZ) 告 业绩表现亮眼，工控龙头加速成长 强烈推荐（维持） 事项： 公司公布2 1 年半年报，报告期内实现营业收入82.74 亿元，同比增长72.95% ； 现价：73.99 元 实现归属于母公司股东的净利润15.63 亿元，同比增长 101.81% ；实现扣非后 公 归母净利润15.23 亿元，同比增长 117.01%。公司业绩符合预期。 主要数据 司 行业 电气设备 平安观点： 半 公司网址 www.inov ;www.inov ance.c  受益于需求增长及内部管理变革，公司加速成长：公司1H21 实现营业收 年 om 入82.74 亿元，同比增长72.95%；实现归属于母公司股东的净利润15.63 大股东/持股 深圳市汇川投资有限公司/17.76% 亿元，同比增长 101.81% ；实现扣非后归母净利润15.23 亿元，同比增长 报 实际控制人 朱兴明 117.01%。公司期间费用率相比去年同期明显降低，推动公司在整体毛利 点 总股本(百万股) 2,621 率略低于去年同期的情况下，利润增速明显高于营收增速。从单季度收入 流通A 股(百万股) 2,076 评 流通 B/H 股(百万股) 情况来看，公司2Q21 实现营收48.61 亿元，同比增长50.20% ，环比增 总市值（亿元） 1,939 长 42.43% ；实现归母净利润 9.17 亿元，同比增长 52.28% ，环比增长 流通A 股市值(亿元) 1,536 4 1.95% ，公司呈现加速成长的良好趋势。从外部因素来看，上半年国内 每股净资产(元) 5.30 工业自动化市场需求强劲、新能源汽车销量同比翻番对公司业绩均有较好 资产负债率(%) 38.2 推动作用；从内部因素来看，公司近两年实施的管理变革成效显著，经营 行情走势图 效率的提升使得公司期间费用率明显降低。展望下半年，我们预计在行业 景气度保持向上的环境下，公司业绩有望保持快速增长。  工业自动化业务领跑行业，电梯业务受益于下游需求反弹：公司1H21 通 用自动化业务实现营收43.94 亿元，同比增长88% ；根据睿工业数据，上 证