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宏观经济对股票市场的影响（工商管理毕业论文） 文档信息 主题： 关于“金融或证券”中“股票经典资料”的参考范文。 属性： F-010P6S，doc格式，正文4342字。质优实惠，欢迎下载！ 适用： 作为文章写作的参考文献，解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容摘取等相关工作。 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 搞要 1 关键字：中国宏观经济；股票市场；传导途径 2 一、国内生产总值的影响 2 二、货币的影响 3 三、利率的影响 4 四、汇率的影响 5 五、结语 6 参考文献： 6 论文原创声明（模板） 8 论文致谢（模板） 8 正文 宏观经济对股票市场的影响（工商管理毕业论文） 搞要 摘要：摘要：股票作为企业公司筹资的一种手段，从其流程和功效来看。必然受到当前国家经济水平和整体宏观政策的影响。同时，股票市场的波动，也会反应一个国家的经济走势。本文分析中国的宏观经济对股票市场的影响，从宏观经济的走势、货币、利率、汇率经济变量对股市行情的传导途径做出了定性的分析，以及对中国国情所致的政策指向性股市的描述和展望 关键字：中国宏观经济；股票市场；传导途径 一、国内生产总值的影响 GDP国内生产总值，是评价一国经济的有效指标。GDP=C+I+G+（X-M）。由消费、投资、政府购买物品和劳务、净出口组成，它反映了宏观经济的总体走势。在其他条件相对稳定的前提下，GDP不断提高，表明经济不断的增长，社会总需求和总供给增长，人民物质、收入水平提高。很多企业由于盈利提升，导致了老百姓对经济发展前景有了乐观的看法，相对的证券投资风险降低，各企业想在良好的经济环境下进行投资扩建，形成经济规模，由此对资金的需求大大提升，因而股票市场趋向活跃。 GDP下降，经济不景气，社会总供给和总需求决定的有效需求减小，企业盈利下降，投资减少，由供需模型推导，股票市场的供给曲线会往左上方移动，与此同时，由于经济的不景气，老百姓也会对此做出相应的反映，心里预测到收入水平下降，也就会节省开支和投资，从而使股票的需求曲线向左移动。两条曲线的下降，会使交点下降―即股票价格的下降。于此可推之，股票市场是随GDP正相关的。 我国宏观经济走势与股票市场的联动关系，引用“三阶段演进路径假说”理论来讲。第一阶段，宏观经济与股市波动没有相关性或者说是负向相关的。这是因为，此阶段中，股份制改革，股市刚起步，规模小，市场机制发挥不了应有的功效，不健全，相关的流动性也非常的低。市场无效程度高，在加上中国政府各种政策的出台来干预股市，所以股市的波动是不可能反应宏观经济走势的。 第二阶段，二者存在着微弱但无规律的正向相关。在这个个阶段中，经过一段时间的发展，在第一阶段的基础上股市规模逐步扩大，各项市场规则也逐步完善，股票的流动性不断升高，投资者，在股市中因历练而成长，对各种信息能进行有效的分析和判断，政府的干预也相应减弱一些。从而市场机制的功效也逐步发挥，因此股市和宏观经济走向表现出一定的弱正相关性。这一阶段，正如我过社会主义初级阶段一样，将会持续很长时间。 第三阶段，宏观经济与股市波动类似于发达国家有强烈的正相关性。在这一阶段中，在一国的GDP中，上市公司及商品经济市场总有的规模所占贡献已能够达到主导的地位，政府基本上不干预市场，市场各项制度已成完型。所以，这个阶段股市变动可以较好的反映出宏观经济的整体走势，同时股市所能带来的各项好处及功能都能得到很好的体现。① 二、货币的影响 货币冲力，是改变社会总产量或就业量的决定力量，但不是直接作用的。有效需求是由社会总供给和总需求达到均衡时的总需求。有效需求由人们的边际消费倾向、资本边际率和偏好这三大心理因数决定的消费需求和投资需求。人类的边际消费倾向，因消费增长赶不上收入的增加从而导致消费不足。此时，投资需求便成为弥补总供给与总需求缺口的关键因素。投资需求，取决于人们财富、手中可流动的资金及自身知识眼界所决定的观念意识。而人民手中财富系于GDP，人民手中可流动资金系于利率与资本边际效率的对比关系，人民的观念意识系于该国的普遍教育水平和经济水平。对于可流动资金来讲，随着资源稀缺和投资的泛化程度的升高，资本边际效率递减，利率便成为了决定投资的关键因素。货币本身就是一种商品，而利率则是人们放弃对货币的灵活偏好的报酬。 由货币的供给量的变化来影响股票市场的价格，从各项分析来看，可以从三种效应来解释。一种是，通过影响投资者对股市行情的信心来传导。当央行准备实行货币扩张或货币紧缩的政策时，能够传达相应的信息给投资者，影响他们对货币市场在今后一段时期的信心。从而改变他们的投资力度，改变股市资金流通量的大小，从而使股票的价格及相应的规模发生变动；另一种为投资组