流动性风险管理.docx

? ? ? ? ? 流动性风险管理 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 有不尽者，亦宜防微杜渐而禁于未然。 《元史·张桢传》 就金融机构而言，所谓流动性是指在一定时间内拥有足够的流动资产，或者能以合理的成本筹集到所需的资金，来满足客户当前或未来的资金需求。这里的流动性概念涉及三个要素：即资金数量、成本和时间。金融机构保持适当的流动性，意义重大：可以保证其债权人得到偿付；可以兑现对客户的贷款承诺；可以及时把握任何有利可图的投资机会。推而及之，流动性风险是指金融机构的流动资产不足以应付客户兑现的要求，或者不能以合理的成本筹集到所需的资金而造成损失的可能性，它在资产与负债之间形成了期限敞口。 流动性风险成因 一般认为，金融机构产生流动性风险的原因是信用风险、利率变动以及资产与负债期限不匹配。 1.信用风险 信用风险往往是商业银行发生流动性危机的诱因。由于借款人经营不善，导致信用风险，形成贷款坏账，使银行盈利下滑。为了应付客户提现，银行不得不通过低价变卖资产，以解燃眉之急，最终甚至可能导致银行破产倒闭。 2.利率变动 商业银行的流动性头寸对利率变动的敏感性很高，当利率上升时，客户就会提出现金，转向收益更高的金融产品，或者推迟新贷款的申请，加速使用成本较低的信用额度。所以，利率变动对客户的存款需求和贷款需求都会产生影响。 3.资产与负债期限不匹配 商业银行的核心技能是期限的转换，即将短期负债转换成长期的盈利资产。这种存短贷长的行为，在商业银行的资产负债表中表现为资产与负债期限不匹配，换句话说，就是由资产产生的现金流入与由负债产生的现金流出不吻合，从而导致银行用于应急的资金来源不够充足。 流动性风险度量 度量流动性风险的方法有两种：一种是简单比例法；另一种是动态衡量法。 一 简单比例法 简单比例法侧重于银行资产负债表内的项目及各项目之间联系所产生的财务比率，具有静态特征。相关的财务比率有： 1.资产流动性比率 资产流动性是指一项资产变现的难易程度。资产流动性比率通常表示为流动资产与总资产的比值。流动性较强的资产在二级市场上，往往表现出较低的爽约风险、较近的到期日和较大的交易量。就银行而言，现金、同业存款和超额准备金具有最强的流动性。国库券虽然具有很强的流动性，但一旦被作为某项债务的抵押品，就不再能予以变现，而应由托管人保管，所以，未经抵押的流动资产与总资产的比例是度量银行资产流动性的基本尺度。 2.负债流动性比率 负债流动性是指银行以合理的成本筹措新债，用于偿还旧债的能力。负债流动性比率大小反映银行的资产质量、资本实力、存款余额，以及非存款性负债的构成。常用的财务比率有：总股本与总资产比率、各项存款结构百分比、总存款与总负债比率、核心存款与总资产比率、风险资产与总资产比率、短期借款与总负债比率、回购协议与总负债比率、贷款亏损与贷款净额比率、贷款亏损准备金与不良贷款比率等。 3.大额负债与盈利资产比率 所谓大额负债是指期限短、数额大、对利率敏感的机构存款。大额负债与盈利资产比率表示银行的主要资产在多大程度上是由机构存款提供的。 4.贷款与存款比率 较高的贷款与存款比率，表示流动性较低，因为银行将其稳定的资金来源都用于贷款，这意味着银行要发放新贷款，必须运用存款以外的负债。相反，较低的贷款与存款比率，意味着银行具有充足的流动性。在实践中，贷款与存款比率的度量方法存在严重缺陷，它只考虑总量，不考虑结构，从而导致即使贷款与存款比率相同的两家银行，在贷款流动性上也可能存在着极大的差异。为了弥补这一缺陷，许多银行采用其他财务比率作为辅助手段。如流动资产与非存款性负债比率、临时投资与资产比率、贷款租赁与资产比率、投资证券市场价值与账面价值比率等。其中临时投资包括同业存款、回购协议和一年期以内的交易账户资产等，贷款租赁是银行流动性最低的盈利资产。 二 动态衡量法 动态衡量法侧重于银行潜在的流动性需要及银行满足这种需要的能力，涉及资产负债表以外的业务，具有动态特征，它采用框架分析，将更多的影响流动性的因素囊括其中。主要方法有： 1.流动性缺口法 这是指用流动性缺口指标来度量银行的流动性风险。流动性缺口是指银行资产与负债之间的差额。当负债大于资产时，说明银行流动性过剩；当负债小于资产时，说明银行存在流动性风险，若要维持现有的资产规模，必须从外部去寻求新的资金来源。由于银行的资产与负债是不断变化的，故应引入边际流动性缺口概念。所谓边际流动性缺口，是指银行资产变动的代数值与负债变动的代数值之间的差额。当边际流动性缺口为正数时，表示流动性过剩；当边际流动性缺口为负数时，表示存在流动性风险。如果流动性缺口产生于目前的资产与负债，称为静态流动性缺口；如果流动性缺口产生于新增的资产与负债，称为动态流动性缺口。 2.净流动资产法 这是指