区域性民营银行的发展思路.docx

? ? ? ? ? 区域性民营银行的发展思路 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 第一节 区域性民营银行的决策和治理结构 一 决策 开放区域性民营银行，决策者首先要面临的课题是：①如何建立一个有效和稳定的最佳企业融资架构，以支持可持续的高速经济增长；②区域性民营银行和这样一个最佳企业融资架构（或称金融体系）的关系。 经济学家近年来对融资架构和经济增长的关系作了很多研究。这些研究都证明了融资架构的选择对经济增长的影响很深。例如，经过对除中国之外的近100个国家自60年代以来的经济数据的实证研究可以发现，如果民间贷款（包括民营企业和私人）的渠道通畅，一定会刺激经济增长。如图3所示，各个国家中银行对民间贷款占GNP的比重与该国经济增长速度呈明显的正比关系。具体说来，如果银行对民间贷款占GNP的比重（例如，从20%～40%）增加一倍，会带来2%的新的GNP的增长速度。显然，如果国有银行向民间贷款的能力有限，这个国家就很有必要大力发展区域性民营银行。 图3 经济增长速度与融资结构 从各国经验来看，区域性民营银行有助于优化一个国家或一个地区的企业融资渠道，是一个有效和稳定的最佳企业融资架构的重要部分。所以，决策者在中国开放区域性民营银行的问题上不应存在担忧。 二 区域性民营银行应建立有效的治理结构 区域性民营银行的鲜明特点和体制优势之一，就是要建立有效率的治理结构。 回顾中国银行的改革实践，在影响商业银行体系经营效率的众多因素中，国有商业银行缺乏有效的治理结构的问题已经成为最为关键性的因素之一。所以，目前人们对于国有商业银行的上市问题，才如此地关注。中国加入世界贸易组织后，金融市场开放的步伐也在逐步加快，今后国内商业银行与外资银行的竞争，并不仅仅表现为金融市场上的经营活动的竞争，治理结构方面的竞争更具有决定性的意义。因此，如何建立有效的治理结构，应当成为区域性民营银行未来发展中的根本出发点之一。 1.区域性民营银行的治理结构 所谓商业银行的治理结构，就是在商业银行所有权与控制权分离的前提下，所有者、董事会和管理人员（经理层）之间的制衡性制度安排。 具体来说，区域性民营银行的治理结构包含的内容是： ①从委托-代理的角度看，区域性民营银行实际上是委托人和代理人之间的合同网络。由于代理人的行为是理性的、自我利益导向的，因此，需要用制衡机制来对抗潜在的权力滥用，用激励机制来使董事和经理为股东出力和谋利。 ②从产权的角度看，区域性民营银行的所有权规定了银行的边界，是控制公司权利的基础。这些权利包括提名和选举为投资者利益管理银行的董事的权利；要求董事就企业资源的配置做出决策并给出解释的权利；任命独立审计师检验公司账务的准确性即对董事的报告和账目提出质疑的权利等等。而对于公司资产运作和日常经营的控制权，则分别授予董事会和经理层掌握。 ③从利益主体的潜在冲突角度看，区域性民营银行的治理结构则是处理和协调与区域性民营银行相关的利益主体在民营银行运行中存在的冲突和矛盾的一系列制度安排。 无论是从委托-代理角度、产权角度还是利益主体的潜在冲突角度，区域性民营银行的治理结构所要回答的问题都包括采用什么样的企业制度最有利于降低委托代理的成本，促使银行最有效地运行，保护投资者和相关利益者的利益在区域性民营银行发展中得到协调。这就要求区域性民营银行必须建立有效的治理结构。 2.区域性民营银行治理结构的有效性 所谓治理结构的有效性，就是指公司治理结构如何通过特定的制度安排有效地解决委托代理的问题、协调不同利益主体的关系、进而促进企业效率的提高。 总体上看，区域性民营银行有效的治理结构应当具备以下几个方面的特征： ①有效的治理结构应当以清晰的产权界定为基础：只有明确了所有者，明确了清晰的产权边界，整个治理结构的建立才有了根本的基础。 ②有效的治理结构应当使所有者拥有选择和监督代理人的权威：现代企业理论认为，由于企业的所有者才是最根本和最终的企业经营的风险承担者，在明确了所有者之后，也只有他们才有足够的激励去选择好的经理层、解雇差的经理及监督经理的表现。由于经理层的选择是由所有者按照自身确定的标准进行的，因而所有者的产权界定是否清晰，是否以盈利为导向（或者确定了其他的目标），直接影响到代理人的选择和监督过程。 ③有效的治理结构必须使剩余索取权和剩余控制权应尽可能对应：Frank Knight（1921）可能是最早提出“剩余索取权和剩余控制权二者必须对应”这一观点的。Harris和Raviv（1989）也指出，剩余索取权应当与控制权（投票权）对应，否则的话，“廉价投票权”会使得不称职经理更有可能控制企业。这里，“廉价投票权”指对结果不负责任的投票权。Dewatripont和Tirole（1994）认为剩余索取权是使拥有控制权的人采取恰当行动