中央财经大学《金融科技学》教材课件PPT第10章 现代金融交易体系.pptxVIP

金融科技学 一、本讲导读 2 01 明确学习目标 一、本讲导读 了解现代金融交易所体系 掌握资产配置与财富管理的原理和方法 掌握智能投资顾问的功能、基本原理和业务模式 了解量化投资交易的概念和特点、量化投资的方法、风险和策略 了解程序化交易的基本原理 4 一、本讲导读 本讲需要识记的基本概念 5 套利策略 宏观策略 股票策略 机会导向型算法交易 成本驱动型算法交易 一、本讲导读 02 熟悉本讲结构与主要内容 6 智能投资顾问的核心技术与业务模式 财富管理 智能投资顾问的功能 现代金融交易体系 03 梳理本讲与其他各讲的联系 一、本讲导读 金融科技的功能理论，现代金融交易体系主要从市场角度，研究金融科技如何提升金融市场的功能（对应第三章 ） 金融风险管理中的现代科技，金融市场交易中的风险需要，包括技术风险等，如何进行管理在本章中有涉及（对应第十二章 ） 金融科技风险，现代金融市场体系在科技化进程中出现的新的风险，是金融科技科技风险的重要方面（对应第十四章 ） 大数据征信与管理，大数据采集需要依托现代金融交易体系体系。如合规管理等，可以借助大数据技术（对应第十五章 ） 金融科技监管与监管科技，对金融市场交易进行监管，特别是运用监管科技手段，至关重要（对应第十六章 ） 7 04 一、本讲导读 1.王国刚.多层次资本市场体系的构建[J].中国金融, 2015(7):16-19. 2.王聪聪,党超,徐峰,钟立新,杜炜.互联网金融背景下的金融创新和财富管理研究[J]. 管理世界,2018(12):168-170. 3.王增武,黄国平,陈松威. 财富管理的内涵、理论与实证[J].金融评论, 2014(12):113-124. 4.姜海燕,吴长凤.智能投顾的发展现状及监管建议[J].证券市场导报, 2016(12):4-10. 5.赵阳.证券经营机构互联网证券业务发展模式评价研究.金融监管研究, 2018(9):95-108. 6.周照乘.程序化交易发展及监管研究[J].金融经济, 2018(11):124-126. 7.金业.金融市场量化交易策略与风险研究[J].金融经济, 2019(08):124-125. 8 推荐参考文献 二、现代交易所体系 9 01 金融交易所概述 一、现代交易所体系 1、现代交易所的体系包括哪些主体？ 交易所类型 证券交易所：证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。 期货交易所：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。 其他交易所：黄金、外汇、保险、股权、数字资产、权益、商品等。 交易所结构 10 主板市场是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所 二板市场与主板市场相比，上市的企业标准和上市条件相对较低，中小企业更容易上市以募集发展所需资金。二板市场被誉为高科技企业成长的摇篮 三板市场也称场外交易市场，是指通过大量分散的像投资银行等证券经营机构的证券柜台和主要电讯设施买卖证券而形成的市场，有时也被称作柜台交易市场。 我国的资本市场结构 场内市场 场外市场 一、现代交易所体系 01 金融交易所概述 11 一、现代交易所体系 02 我国交易所体系 我国多层次资本市场 12 2、建立多层次资本市场的必要性是什么？ 不同生命周期企业的融资需求 不同成长周期的企业所蕴含的风险差异较大，需要有不同风险层次的市场与之配套。 不同偏好投资者的产品需求 对不同类型的产品需求要求市场要提供多元化的产品，所以要加强多层次交易所体系建设。 化解金融风险的监管需求 发展多层次的交易所体系，有助于扩大直接融资的比例，化解系统性金融风险。 一、现代交易所体系 02 我国交易所体系 13 三、资产配置与财富管理 14 01 资产配置 二、资产配置与财富管理 1、资产配置需要考虑哪些因素？ 资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在不同风险与收益的证券之间进行分配。在现代投资管理模式下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节 资产配置的考虑因素 投资者风险承受能力和收益需求 资本市场环境：国际经济形势、国内经济状况、经济周期波动、监管 资产流动性：需要与投资者的流动性要求相匹配 投资期限：不同期限投资需要搭配不同风险水平的资产类别 税收考虑：考虑产品的税率，准确计算实际收益率 15 01 资产配置 二、资产配置与财富管理 2、资产配置的策略有哪些方面？ 买入并持有策略 适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者 恒定混合策略 保持投资组合中各类资产的比例固定 投资组合保险策略 随着市场的变动调整风险资产和