第十一章货币供给(货币银行学,郭广忠.pptxVIP

第十一章　货币供给;第一节　货币供给的口径;一、货币供给的口径;货币总量及其构成;货币供给与货币供给量;二、近年来中国货币供给增长率;2010货币供应量;第二节银行系统与货币供给;一、影响货币供应量因素;银行体系合并资产负债表 ; 根据会计核算原理，总资产＝总负债，即： Aa+Ab+Ac+Ad=La+Lb+Lc+Ld+M1 (1) M1=(Aa+Ab+Ac+Ad)-(La+Lb+Lc+Ld)(2) Ｍ1＝（Ａa－La）+（Ａb－Ｌb）＋（Ａc＋Ａd－Ｌc）－Ｌd (３)　 ;货币供应量受到如下因素影响：;２．财政收支状况。具体分析Ａb－Ｌb为正为负情况。 ３．国际收支状况。一国国际收支的状况最终会体现在黄金外汇储备的变化和银行体系在国际金融机构债权债务净额的变化上．如果国际收支出现顺差，则Ad和AC会增加，即银行体系的黄金外汇占款余额和在国际货币基金组织中的资产增加，M1增加。;４．银行资本的变化及其余额．它与Ｍ1成反比关系． 以上是对狭义货币供应Ｍ1的决定因素的分析．类似的分析可以推广到广义货币供应Ｍ2及现金货币Ｍ0与银行体系资产负债业务的关系。;（二）货币供给的简单模型;二、中央银行与基础货币;二、中央银行与基础货币;（二）影响基础货币变动的因素 通过分析中央银行的资产负债表寻找影响基础货币变动的因素　;中央银行资产负债表;从中央银行的资产负债表看： 基础货币＝流通中的通货+商业银行的存款准备金=总资产－政府存款－其他项目净值 ;（二）影响基础货币变动的因素;债券由个人企业公司或商业银行购买，但这些债券或抵押或出售给央行中央银行购买债券支出又会弥补了商业银行的准备金，而财政把出售债券的收入再支出，则仍然成为准备金增加的因素。准备金的增加就是基础货币的增加，它会产生倍数效应，因此能产生明显的增加货币供给的功能。弥补赤字往往通过增加基础货币的方式实现，如果一国财政部拥有发行通货的权力，那么对于预算赤字的弥补就会演变为简单的印钞机加速运转，现钞也是基础货币的一部分。 ;（二）影响基础货币变动的因素;４、货币政策、商业银行的再贴现行为。 扩张或紧缩的货币政策可通过再贴现再贷款和公开市场操作来进行。;（三）???响货币乘数变动的因素分析;１．法定存款准备金率升降．在货币乘数的各个决定因素中，它是一个基本上是由中央银行所直接控制的外生变量。该因素是与货币乘数具有反方向的变动关系．影响因素有：货币政策意向；商业银行存款结构，活存与定存的法定准备金率不同；商业银行的规模和处所。;２．超额存款准备金增减。超额准备金比率是指商业银行保有的超额准备金（实际保有的准备金减去法定准备金所得的余额）对活期存款的比率。这一比率主要取决于商业银行的经营决策行为。影响因素有：市场利率（机会成本）；对央行货币政策的预期（借入资金的难易程度以及成本的大小）；存款外流的程度，即社会大众的资产偏好与资产组合的调整；社会对资金的需求程度（贷款的投资机会）；商业银行资产经营政策。 ;３．现金漏损率高低。通货比率是指社会公众持有的现金对商业银行活期存款的比率。居民持币行为与货币的供给之间有很大关系。对居民持币行为从而对通货比率产生影响的因素有：（1）财富效应。当一个人的收入或财富大量增加时，通常他持有现金的增长速度会相对降低，一般情况下，通货比率与财富和收入的变动成反方向变化。;续;４．商业银行活期存款与存款总额（或定期存款）的比例。这一比率的变动主要取决于社会公众的资产选择行为．这一比率受下列因素影响：一是可支配收入水平的高低。当公众可支配收入增加时，定存增加会大于活存的增加。二是存款利率的高低及其结构。　 ;小结; 第三节　货币供给理论;2、新剑桥学派;（二）新古典综合派对货币供给理论的发展;（三）货币学派的货币供给理论 主要是对通货膨胀的分析和政策主张方面 实行“单一规则” 公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率。 ;（四）新经济自由主义学派的货币供给理论 提出两条货币供应的原则： 货币供应要与社会生产能力相适应 保持商品追逐货币的局面 “区间论”，即把货币供应增长率从一个具体数值变为一个特定范围。;二、货币供给的主要模型;　M=B×[(D/R)(1+D/C)]/D/R+D/C　　　　　　　　　 　　其中B和Ｒ分别代表高能货币和商业银行存款准备金．其模型（见书Ｐ292戴）可以看出决定货币存量的三个因素：基础货币（高能货币）B，商业银行存款与其准备金之比Ｄ／Ｒ的，以及商业银行的存款与非银行公众所持有的通货之比Ｄ／Ｃ，其中Ｄ／Ｒ、Ｄ／Ｃ同时也是货币乘数的决定因素．　 该理论在此基础上，还进一步分析了这三个因素的决定因素，可以用几个函数式加以表达：;1、高能货币B，B＝ｆ（政府行为），取决于货币当局 2、商业银