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第六章 理财顾问业务教学要点： 投行财务顾问业务的具体形式 财务顾问和投资咨询业务的业务范围第一节 理财顾问概述一、理财顾问的对象 理财顾问指投资银行利用自身拥有的智力和信息资源为筹资者和投资者提供市场信息、设计融资和投资方案、出具咨询报告、提出公正意见、开展委托理财等服务，是一种新型创收业务。服务对象有两大类：一类是筹资者；另一类是投资者。为筹资者提供的顾问服务即财务顾问；为投资者提供的顾问服务即是投资顾问（也称为投资咨询）。二、理财顾问的业务范围及收费方式业务范围：为客户（主要是企业和政府机构）进行筹资顾问、资产重组顾问、投资顾问、财务风险管理顾问、项目融资顾问收费方式： 一种是独立收费方式，即投行接受客户委托，为客户提供各类独立的顾问服务，顾问费用由双方商定，也可由投资银行根据该项目所耗费的时间和人工确定 另一种是非独立收费形式，即投行提供的顾问服务包括在其它业务中，如证券承销、企业并购和风险管理等，顾问报酬也列入其它业务当中计算三、投资银行开展理财顾问业务须注意的事项第一，投资银行为了科学、准确、规范、有序地开展理财顾问业务，必须组建咨询业务专家委员会 第二，要建立金融咨询业务的资料信息库第三，要加强对金融咨询业务人员的岗位培训第四，切忌草率出具咨询意见，注意咨询结论的权威性第二节 财务顾问一、企业财务顾问（一）企业重组中的咨询顾问 在企业经营过程中，由于行业与市场环境的变化、经营管理不善或过度扩张而导致财务发生困难，但仍有继续经营的价值时，对公司实施资产重组也许是最好的选择。 企业重组是一个很广的概念，它包括了企业的所有权、资产、负债、人员、业务等要素的重新组合和配置。 作为企业重组的咨询顾问，投资银行应做好以下工作： 第二节 财务顾问帮助企业进行财务分析，分析存在的危机因素和问题，研究本质和成因，提出相应的对策建议 根据企业的具体情况和比较优势，重新规划制定企业的发展战略和经营策略，进行新形势下的企业目标定位协助企业设计并实施融资方案，补充企业进一步发展所需需要的资金重新拟定经营方针，根据主客观因素的变化重新排列出业务发展的重要程度序列，集中有限资源重点发展拳头业务，同时删除掉一些不重要、不具备第二节 财务顾问任何优势的业务重新规划、设计企业的组织机构设置和分支机构设置（二）作为并购方的财务顾问 主要集中在帮助买方企业以最优的方式、最优的条件收购最合适的目标企业。□替并购方寻找合适的目标公司并进行相关的分析研究□提出具体的收购建议，包括收购策略、收购的价格与非价格条件、收购时间表和相应的财务安排等第二节 财务顾问□与目标公司的董事或大股东接洽并商议收购条款□编制有关的并购公告，详述有关并购事宜，同时准备一份寄目标公司股东的函件，说明收购的原因、条件和接纳收购程序□提出令人信服和兼并方有能力去完成的收购计划…（三）作为目标公司的财务顾问如果是敌意收购，需要防御和抵抗敌意收购公司的进攻。投资银行必须和目标公司的董事会共同研究和制定出一套防范被收购的方案，增加收购的成本和难度。第二节 财务顾问□常见的措施有资产重组、股份回购、白衣骑士、反收购的法律手段等 就收购方提出的收购建议，向公司董事和股东做出收购建议是否公平合理和是否接纳收购建议的意见 编制有关文件和公告，包括新闻公告，说明董事会对建议的初步反应和他们对股东的意见 协助目标公司准备一份对收购建议的说明和他们的意见，寄给目标公司的股东第二节 财务顾问二、政府财务顾问 政府财务顾问业务的主要内容 投行担当政府财务顾问主要包括为国有企业所有权结构重组及改制上市充当财务顾问，充当政府经济决策部门的业务顾问以及大型基础设施建设的项目融资顾问等方面的业务。三、我国提供财务顾问业务的投资银行1、境外投资银行：2、合资证券公司：3、境内证券公司 高盛、摩根·斯坦利、德意志 中金公司、中银国际 第二节 财务顾问四、财务顾问的一般流程前期准备项目开始项目进程解决方案实施方案了解需求确定目标角色共识组建项目组并签订合同与客户搜集、咨询假设与验证使客户对实施方案充分了解为客户带来价值，赢得客户信任第三节 委托理财业务一、委托理财概述 又称代客理财，是同一业务从委托方和管理方角度形成的不同称谓。 指专业管理人接受资产所有者委托，代为经营和管理资产，以实现委托资产增值或其它特定目标的行为，一般特指证券市场内的委托理财，即投资银行作为管理人，以独立帐户募集和管理委托资产，投资于证券市场的股票、基金、债券、期货等金融工具的组合，实现委托资产增值或其它特定目的的中介业务。根据委托投资的目的，可分为增值帐户理财和特别帐户理财。前者指委托投资以委托资产的增值为主要目的，后者的委托投资为实现其它特定投资目的。委托理财与投资基金区别 区别类别 客户 群体 定位 服务 方式 投资 决策 目