金德环投资学之债券组合管理概述.pptxVIP

第9章 债券组合管理;第一节 收益率曲线;一、收益率曲线的形状特征;一、收益率曲线的形状特征;二、零息票债券收益率曲线的估计 --息票剥离法; 代表是由在时间t的 零息票债券价格组成的n维向量。 根据价格关系，将会得到下列矩阵等式： 假设C可逆，即假设各种债券的支付之间不 存在线性相关关系，上式可改写为： ;二、零息票债券收益率曲线的估计 --息票剥离法;第二节 利率期限结构理论;一、即期利率与远期利率的关系;一、即期利率与远期利率的关系;一、即期利率与远期利率的关系;二、利率期限结构理论简介;◆无偏预期理论(纯预期理论);向上倾斜的收益率曲线意味着 小于 则 即市场预期未来的短期利率会上升。 同样道理，向下倾斜的收益曲线是因为市场预 期未来的短期利率会下降；水平型的收益率曲线则 是市场预期未来的短期利率将基本保持稳定；而峰 型的收益率曲线则是市场预期较近的一段时期短期 利率将会上升，而在较远的将来，市场预期短期利 率将会下降。 ;◆无偏预期理论(纯预期理论)—例;◆无偏预期理论(纯预期理论)—例;◆流动性偏好理论;◆流动性偏好理论;◆市场分割理论;◆特定期限偏好理论;第三节 利率风险结构;;一、信用风险;二、流动性;三、税收规定;四、其他的特殊条款;第四节 债券投资组合管理策略;一、债券投资组合策略的选择;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;