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完整版PPP模式之BOT模式国内外案例分析 完整版PPP模式之BOT模式国内外案例分析 PAGE / NUMPAGES 完整版PPP模式之BOT模式国内外案例分析 模式之中国 BOT 模式的国内外事例剖析 一、 BOT 建设事例剖析 （一）英法海峡地道 1、项目简况 英法海峡地道口英法海峡地道包含 2 条 7.3 m 直径的铁路地道和 1 条 4.5 m 直径的服 务地道，长 50 km 。项目公司 Eurotunnel 由英国的海峡地道公司、英国银行财团、英国承 包商以及法国的 France-Manehe 公司、法国银行财团、 法国承包商等十个单位构成。 特许 权协议于 1987 年签订，该项目于 1993 年建成。政府授与 Eurotunnel 公司 55 年的特许 期（ 1987-2042 ，含建设期 7 年），项目总投资 103 亿美元。在特许权协议中，政府对项 目公司提出了 3 项要求：元立方金服，专注于 PPP、市政基础设备项目投资的互联网金融 理财平台 1）政府不对贷款作担保； 2）项目由个人投资并用项目建成后的收入来支付项目公司的花费和债务； 3）项目公司一定拥有 20% 的股票。 2、项目参加方 倡始人—英法两国政府：英法两国政府发出对海峡通道工程出资、建设和经营的招标 邀请，作为项目的倡始人。 投资者— CTG-FM ：CTG-FM 是一个由两国建筑公司、金融构造、运输公司、工程公 司和其余专业机构结合的商业公司。 项目公司—欧洲地道公司：欧洲地道公司是一个合伙制组织，负责运转和经营。 总承包商— TML 联营体： TML 联营体负责施工、安装、测试和移走运转，作为总承包 商。 贷款方：牵头银行组织的一个有 40 个二级银行构成的价值为 50 亿英镑的结合贷款承 销团。 3、项目的承发包方式与风险肩负 项目采纳固定总价和目标造价合同的方式。 欧洲地道公司肩负了海峡地道的所有建设风 险，并为造价超支准备了一笔 17 亿美元的备用贷款。 49 亿美元的陆上建筑工程的一半按 固订价钱承包， 而地道自己则按目标造价承包， 欧洲地道公司将把实质花费加固定费支付给 承包商。 假如地道以低于目标造价达成， 承包商将获取所有节俭额的一半。 假如实质造价和 预约目标超支， 承包商一定支付规定的违约赔偿金。别的，因为不行见的水底状况、设计及 技术规格的更改以及通货膨胀，其合同遇到价风格整的影响。 计划总投资花费及建设工期的风险。总投资花费为 92 亿美元 (在施工过程中已增添到 120 亿美元 )，计划 1988 年动工到 1995 年完工。 建设工期的风险就在于， 迟延施工工期就 会使经营期相对缩短， 并会直接影响到该项目的利润和债务的归还。 这就有可能将欧洲地道 公司置于风险之中， 因为该公司到期若不可以归还银行规定的额度时， 银行能够履行自己的权 力对该公司进行监理并销售其财产。 4、项目的融资状况。 1）政府对贷款不做担保； 2）该项目将按有限的追偿权， 100 ％地由私营集体筹资，交托倡始人使用，债务由 达成的项目利润来归还； （ 3）该集体一定筹资  20 ％的股票投资，即  17.2 亿美元的现金。除此以外，  74 亿美元 贷款将从  209 家国际银行筹备。 筹款之初  14 家早期项目的承包商和银行第一资助  8000  万 美元。同时在  4 个刊行地址成功地筹集到大量以英国英镑和法国法郎计算的股票投资。 5、项目的政府担保状况 1）欧洲地道公司从英法两国政府获取的担保很小。 2）英国政府要求建设、 筹款或经营的全部风险均由私营部门肩负。 除特许期较长外，政府没有向该公司供给支持贷款、 最低经营收入担保、 经营现有设备特许权。 外汇及利率担保，只是供给了商务自主权、“无二次设备”的担保。 3）政府独一为欧洲地道公司供给的是充足的商务自主权担保，包含自主地确立其税 率。 4）欧洲地道公司的一半收入来自它的铁路协议，即利用地道的国家铁路将伦敦同目 前还没有充足开发的欧洲高速铁路网联络起来。 其余收入未来自对过往地道铁路商业车辆的收费。政府允许 38 年内不设横跨海峡的二次连接设备。 5、借鉴价值 （ 1）对于政府而言，在基础设备建设领域中引入私营资本，其实不意味着政府能够将所 有的风险所有转移给私营部门。 在 BOT 项目中政府需要有足够的看管 ,同时政府一定保证竞 标中的有效竞争， 供给项目公司忠于特许权协议的激励， 同时能够在特许经营时期处罚投资 者的时机主义行为。总的来说，政府有能力影响规章制度、政策、法律和其余规定，对比私 营部门对政治风险、 法律更改风险、 国有化风险等更有控制能力， 所以这些风险应当由政府 来肩负。 2）与政府对比私营投资者则对项目的融资、建