四类基金画像，短跑、长跑、新发、管大钱.docxVIP

东吴策略的基金画像系列，将传统的公募持仓分析拆分到多品类基金持仓，突破机构模糊的“抱团”共识，见微知著。基金 Q3 持仓分析，有传统三类：短跑健将（近一年业绩 TOP100）、长期赢家（近五年业绩 TOP100）、头部玩家（规模 TOP100），加入新发基金（100 只新发建仓基金），四类基金经理都表示对新能源上游化工、有色的认同，但具体操作区别很大。 回归能力圈：短跑健将追热新能源，长期赢家回归消费 四类玩家：短跑、长跑、新发、头部。以主动型权益基金（普通股票、偏股混合、灵活配置）为总样本，在基金三季报的基础上，我们定义短跑健将为近一年业绩 TOP100 基金（2020/10/1-2021/9/30，下同）、长期赢家为近 5 年业绩 TOP100 基金（2016/10/1- 2021/9/30，下同）、头部玩家为目前（2021/9/30，下同）规模 TOP100 基金，新发基金按基金成立时间，选择 Q2 有持仓数据的最新 100 只新发建仓基金（集中落于 3 月新发基金）。值得说明的是，为使分析结果具备口径上的可比性，在分析各类基金 2021Q3 持仓较 2021Q2 的变化时，样本保持不变，均为根据基金三季报筛选出的 100 只基金组合。 四类玩家重合度较低，显示其能力圈有明显差异。四类各 100 只基金，两两之间的重合度不高，差异明显，其中长跑短跑、长跑头部、短跑头部基金之间