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土地财政吃紧，各地压力如何？ 近几月来，受集中供地土地规则调整、房企拿地意愿下降影响，土地流拍增多、溢价率较此前有所降低，市场高度关注这一问题对于地方财政的困扰，本文聚焦以下三个维度的问题： 哪些区域压力较大？ 土地出让金下滑，地方如何应对，财政如何平衡？ 城投平台偿债怎么看？ 图 1：土地财政愈发吃紧 地方本级政府性基金收入:累计同比 地方本级政府性基金收入:累计同比 地方本级政府性基金收入:累计值（左轴） 地方本级政府性基金收入:国有土地使用权出让收入:累计同比 土地购置费:累计同比 100,000.0 80 90,000.0 60 80,000.0 70,000.0 40 60,000.0 50,000.0 20 40,000.0 0 30,000.0 20,000.0 10,000.0  -20 2018-022018-042018-062018-08 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 资料来源：wind， 图 2：百城土地流拍率明显上升 图 3：