银行业验证预期；关注风险迁徙情况.docxVIP

正文目录 其他非息贡献营收向上，业绩走势及影响因素分化 5 前三季度实现业绩增速 13.5 ，Q3 营收向上但业绩回落；各类型银行业绩走势分化 5 业绩贡献因子分解：拨备计提仍是最大正贡献因子，其他非息贡献度提升，减值计提贡献度下降 8 三季报聚焦五大特征 9 特征 1：营收增速延续回升，减值计提趋于常态 9 特征 2：手续费收入增速放缓，其他非息快增 10 特征 3：三季度扩表速度小幅放缓 10 特征 4：Q3 息差进一步企稳 13 特征 5：不良和拨备指标延续改善 15 四季度行业展望 17 趋势 1：二季度业绩高点，全年营收增速上行 17 趋势 2：经济整体承压下规模边际扩张趋稳 17 趋势 3：息差环比企稳，回升仍存压力 18 投资建议：业绩确定性有基本面支撑 19 风险提示 20 图表目录 图 1 上市银行净利润增速延续小幅回升 6 图 2 PPOP 增速环比回升 6 图 3 利息净收入增速基本平稳，农商行环比改善 6 图 4 其他非息收入增速大幅提升 6 图 5 2021Q1-3 江苏、平安银行归母净利增速居前 6 图 6 上市银行（38 家）营收、PPOP 和归母净利同比增速一览 7 图 7 上市银行 ROE 环比略有回落，仍高于上年同期 8 图 8 ROA 与ROE 趋势一致 8 图 9 上市银行净利润增