第课亚洲金融危机.pptxVIP

1997年亚洲金融危机;一、金融危机开展的四个阶段;向东南亚渗透。之后，菲律宾、马来西亚、印尼等国货币相继贬值。7月11日，菲律宾政府被迫放弃比索对美元的汇率，比索开始大幅度贬值，7月24日，马来西亚的马币也跌到历史最低点，8月13日，印尼盾贬值至历史最低点，之后，整个东南亚地区全数卷入，汇市、股市大幅下滑。10月18-28日，香港股市下跌33.4%，1517亿美元化为乌有。而香港股市的灾难引发亚洲其他股市以及欧、美、拉美股市大幅下挫，道琼斯工业指数下跌554.26点。;10月31日，IMF向印尼提供230亿美元援助，东南亚金融危机趋稳。;这是金融危机的肇始货币泰铢;金融危机中，香港恒生指数下降1万多点。 左图为恒生指数日K线图 右图为看着股市下跌失望的人们;第二阶段：1997年11月开始韩国为中心的东北亚阶段。 始于韩国。11月17日，韩国中央银行放弃了韩元与美元的固定汇率，20日，汇率跌至1139：1，同时股价大跌，整个国家几乎陷入破产境地。21日，韩国向IMF求援。12月3日，IMF提供了550亿美元，但是韩国经济形势继续恶化，12月12日，汇率跌至1729：1，股市也继续下挫。12月23日，韩国政府宣布外汇储藏缺乏以归还将要到期的巨额外债，该日汇率跌破2000元大关，股市下跌8%。到1998年2月，韩国外债高达1570亿美元，1997年破产的企业达16000家，1998年1月又有3323家公司倒闭。;;金融危机给韩国与日本造成了沉重打击。 左图为一些韩国妇女将自己暂时不用的美元兑换成韩元，以帮助政府渡过金融危机。 右图为日本四大证券公司之一的山一证券公司。1997年11月24日是这家公司的一百周年日，但又被迫倒闭，已经没有方法庆祝自己的周年。;第三阶段：以印尼为中心的东南亚阶段，金融危机扩展到经济、社会和政治的全面危机。 1998年1月6日，印尼盾对美元汇率跌至7310：1并且继续下跌，股市也下跌至443.509点。 5月，学生运动与社会各种力量结合在一起，开展成为席卷全国的反政府运动，苏哈托总统被迫下台。 印尼的经济与社会仍然极不安定，印尼外债达1370亿美元，失业人口2000万，通货膨胀率到达100%。;第四阶段：危机扩展到亚洲以外的地区。 俄罗斯的金融市场在1998年5月开始形成严重危机，5月27日，国债收益率暴跌，股票价格指数暴跌11%，美元对卢布比率提高到1：6.2，突破了中央政府规定的6.188最高限额。此后股市与汇率一跌再跌，到9月，汇率已跌破20卢布，外债高达2100亿美元，这是国内生产总值的44%，俄罗斯经济走入困境。;金融危机在一个国家开展的轨迹;二、金融危机形成的外部原因;2、以索罗斯为代表的国际投机者是金融危机的直接原因。 1997年2月开始，索罗斯大量抛售泰铢，引起泰铢贬值。在东南亚金融危机的第一个月，索罗斯就赚了20亿美元。 对冲基金。1998年，美国有4200多家对冲基金，其中著名的有量子基金、美洲豹基金、量子工业基金、配额基金、奥马海外合伙人基金等，资本总额达3000亿美元。;金融大鳄索罗斯;3、美国等西方大国利用金融危机为自己谋取战略和经济利益。 金融大鳄几乎全部来自美国，而美国对它们根本采取了放任政策。石原慎太郎认为，索罗斯不过是为美国的世界战略效命的“走狗〞，美国世界战略的中心点就是在“金融方面统治世界〞。 美国利用IMF等世界金融组织为自己谋取利益。在IMF 决定援助受害国时，往往附加许多条件，这使许多国家极为不满，例如韩国当时就对IMF 的附加条件非常不满。;IMF;三、金融危机的内部经济根源;2、出口贸易受阻，国际收支严重失衡。 东南亚国家长期以来是出口导向型开展战略，但随着国际市场的剧烈竞争，出口增长率大幅下滑。泰国1995年出口增产率为22.5%，但1996年下降到0.1%。同时东南亚国家又大量进口资本设备以及消费品。这就造成了收支严重失衡。为了解决问题，这些国家严重依赖外国投资，这也使得国际金融炒家得以利用。;3、过于依赖外资与国际市场。 东南亚国家为了开展，过度依赖外资与外债。泰国1996年外债850亿美元，占国内生产总值的45%，韩国外债达1100亿美元，占国内生产总值的34%。同时，又不注重对这些资金进行有效引导与监督。一旦货币贬值现象明显，这些外资就大量撤离，这更加重了货币的贬值。;4、金融市场调控滞后，缺乏强有力的监管措施。 泰国对金融市场监管不力，许多私人金融机构纷纷成立，但它们的建立却不符合现代金融业的要求，自有资金占资产比率过低。这些机构一旦有风吹草动，就会陷入不能自拔的地步，从而拖累整个金融系统。 韩国的金融监管也很不到位，缺乏风险管理，对贷款也没有严格的审查制度，这就为金融危机埋下了定时炸弹。;韩国案例 70年代以来，韩国政府大力扶持资本密集型重化工