《估值》课程考核大纲.docxVIP

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《估值》课程考核大纲 【考核目的】 了解学生对本课程的基本理论和基本知识的掌握情况,检查学生学习态度和学习方法,增强学生在实践中应用本课程的原理与方法解决问题的能力。 【考核范围】 估值导论,基础财务报表, 预测财务报表与估计未来现金流, 资本成本估计, 资本结构对估值的影响, 相对估值法, 企业并购收购, 实物期权。 【考核方法】 1. 形成性考核占50%,其中,学习内容考核(案例分析)占40%;学习状态考核包括到课率、课上表现占10%。 2. 终结性考核即期末考试占50%,形式为闭卷笔试。 【期末考试形式】 期末考试采用闭卷笔试。 【期末考试对试题的要求】 题型比例:客观性试题占40%,包括单选题、多选题、判断题等 主观性试题占60%,包括计算题、案例题、论述题等 难度等级:分为较易、中等、较难三个等级,比例为:30:50:20。 【期末考试的具体内容】 第一章 估值导论 知识点: 1.估值的哲学基础 2.估值的概要  3.估值在投资组合管理中的作用  4.估值在并购分析中的作用  5.估值在公司金融中的作用  6.折现现金流估值法  7.相对估值法   8.或有索取权估值法 考核目标:  1.了解:(1) 估值的哲学基础 (2) 估值的概要 2.理解:(1) 估值在投资组合管理中的作用 (2) 估值在并购分析中的作用 (3) 估值在公司金融中的作用 3.掌握:(1) 折现现金流估值法的使用基础和局限性 (2) 相对估值法的使用基础和局限性 (3) 或有索取权估值法的使用基础和局限性 4.运用: 无 第二章 回顾基础财务报表 知识点: 1.账面价值与市场价值的区别 2.无形资产的价值 3.现金流量表 4.折旧对现金流的影响 5.资产负债表 6.债务权益比率计算 7.企业价值计算 8.损益表 9.盈利比率计算 10.净营运资本 11.市盈率计算 考核目标: 1.了解:无 2.理解:(1) 账面价值与市场价值的区别  (2) 无形资产的价值 (3) 现金流来源区分 3.掌握:(1) 资产负债表 (2) 债务权益比率计算 (3) 企业价值计算 (4) 损益表 (5)盈利比率计算 (6)净营运资本 (7)市盈率计算 4.运用:(1) 运用间接方法,通过调整净利润得到现金流量表 第三章 预测财务报表与估计未来现金流 知识点: 1.收入与成本估计  2.增量收益预测  3.增量收益的间接影响因素 4.自由现金流 5.净营运资本 6.收益与自由现金流的比较 7.终值 考核目标: 1.了解:无 2.理解:(1) 自由现金流的含义   (2) 自由现金流与收益的区别  3.掌握:(1) 收入与成本估计  (2) 增量收益预测 (3) 增量收益间接影响因素量化 (4) 从收益到自由现金流的计算 (5) 终值的计算 4.运用:(1) 运用预测财务报表做出自由现金流 第四章 资本成本估计 知识点: 1.资本资产定价模型   2.贝塔、无风险率、市场溢价的选择和计算  3.到期收益率 4.年报中的银行债务成本 5.债务贝塔 6.无杠杆公司资本成本 7.项目风险与公司风险 考核目标: 1.了解:(1) 现实资本成本估计会遇到的困难,以及解决办法 2.理解:(1) 无杠杆公司资本成本的计算  (2)项目资本成本的选择和计算  3.掌握:(1) 资本资产定价模型  (2) 资本资产定价模型中各输入值的选择和计算  (3) 债务成本的几种选择计算方式 4.运用:无 第五章 资本结构对估值的影响 知识点: 1.债务对估值的影响  2.加权平均资本法假设  3.有税时的加权平均资本成本  4.使用WACC进行估值  5.调整净现值法 考核目标: 1.了解:无 2.理解:(1) 债务对估值的影响  (2) 使用加权平均资本成本法的假设  3.掌握:(1) 加权平均资本的计算 (2) WACC和APV两种方法不同的特点 (3) WACC和APV的适用情况 4.运用:(1) 运用WACC法进行估值 (2) 运用APV法进行估值 第六章 相对估值法 知识点: 1.相对估值的使用情况  2.使用相对估值法的四个步骤  3.市盈率  4.市盈率相对盈利增长比率  5.企业价值对EBITDA倍数  6.股权市场价值对账面价值 7.企业市场价值对账面价值 8.托宾Q 9.收入倍数 10.部门特殊倍数 考核目标: 1.了解:(1) 相对估值法的使用现状  (2)

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