电子行业2021年三季报回顾：板块分化，回调为主.pdfVIP

1 ．三季度市场杂音不断，板块环比表现分化 以 SW 电子行业目前已经公布三季报的 A 股 330 家公司作为分析整体 （排除8 家 ST 公司）。在 16 个 SW 电子三级板块中：  2021Q3 有 13 个板块收入同比增速较 Q2 有所回落。其中正增长的板块中仅有 集成电路封测、电子化学品以及印制电路板 3 个板块收入同比增幅较 Q2 提高。  2021Q3 有 11 个数板块归母净利润同比增速较 Q2 有所回落。其中正增长的板 块中仅有分立器件、数字芯片设计、LED、被动元件、印刷电路板 5 个板块归母 净利润同比增速较 Q2 提高。  2021Q3 有 13 板块收入环比继续正增长。16 个板块中仅有模拟芯片设计、被动 元件以及其他电子 3 个板块收入环降。  2021Q3 归母净利润环增及环降的板块各占一半。16 个板块中 8 个板块归母净利 润环增，8 个板块归母净利润环降。收入及净利润均环增的板块有分立器件、数 字芯片设计、光学元件、LED、品牌消费电子、消费电子零部件及组装、印制电 路板。  2021Q3 有 11 个板块净利率同比改善。包括半导体设备、分立器件、模拟芯片 设计、数字芯片设计、集成电路制造、集成电路封测、光学元件、LED、面板、 被动元件、印刷电路板。  2021Q3 有 7 个板块净利率环比改善。包括分立器件、数字芯片设计、光学元件、 LED、消费电子零组件及组装、被动元件、印制电路板共计 7 个板块。 表 1 ：SW 电子三级子行业 2021Q3 业绩表现汇总 2021/9/ 收入（百万元，% ） 净利润（百万元，%) 30 板块 21Q3 21Q2 21Q3 21Q2 21Q3 21Q2净 21Q3 21Q2 21Q3 收 21Q3净 市值 收入同 收入同 收入环 收入环 净利润 利润同 净利润 净利润 入 利润 比 比 比 比 同比 比 环比 环比 半导体材料 2,064 8,527 35% 47% 13% 12% 622 17% 112%