会计师事务所选择权衡：审计收费、纳税成本与融资成本.docVIP

PAGE PAGE 19 会计师事务所选择权衡：审计收费、纳税成本与融资成本 摘要：企业在选择会计师事务所时如何在审计收费、纳税成本和融资成本等三方面进行权衡？本文利用2004-2011年A股上市公司数据，分析了企业选择会计师事务所的微观决策机制。本文的研究发现，避税动机对企业选择会计师的行为产生了重要影响，在税收监管力度较小的地区，企业青睐于选择声誉较低的会计师事务所；而在税收监管力度高的地区，企业则更倾向于聘用高声誉会计师。企业在审计收费、纳税成本与融资成本的权衡中更关注地区税收监管力度变化对纳税成本带来的影响。本文认为，本文对理解我国现有制度背景下企业如何选择会计师事务所具有重要的借鉴价值。 关键词：审计收费税收监管力度融资成本会计师事务所 Trade-offs of Auditor Choice：Audit Fees, Taxation Cost and Financing Cost Abstract: Enterprises how to weigh audit fees, taxation cost and financing cost when they make auditor choices? This paper analyzes the micro decision-making mechanism on auditor choice, using the data from 2004 to 2011 of a-share listed companies. The research of this paper find that motivations of tax avoidance have an important effect on enterprises’ auditor choices: in lower tax regulation areas, companies preferred to choose auditors of lower reputation, while with the improvement of tax regulation they tend to choose high reputation accounting firms. Enterprises pay more attention to the impact on taxation costs as regional tax regulation changes in the trade-offs of audit fees, taxation costs and financing costs. This paper has important reference value for understanding enterprises how to choose auditors under the background of our existing system. Keywords: Audit Fees, Tax Regulation, Financing Cost, Auditor 一 、前言 企业选择不同声誉的会计师事务所对公司会计信息披露质量和融资成本会产生显著的影响。选择高声誉会计师事务所能提高公司会计信息披露质量，缓解信息不对称对资本市场资源有效配置的阻碍，降低企业融资成本（Kim etc.,2006; Mansi etc.,2004）[1,2]。尽管如此，相当一部分企业仍然倾向选择声誉相对较低的会计师事务所。2013年ACCA（特许公认会计师公会）与北京注册会计师协会的调查显示41.03%的民营企业更倾向于选择“四大”以及内资证券资格事务所之外的其他内资事务所。 为何部分企业偏爱选择低声誉会计师事务所？现有研究表明，高声誉的会计师事务所往往意味着更高的审计成本（Francis，1984；Beatty，1993；Palmrose，1986）[3,4,5]，企业规模小业务简单，不需要高质量的审计或不符合成本效益原则（余玮，郑颖，2010）；企业不易隐藏真实盈余信息，企业纳税支出增加（Guenther，1994；Thomas等，1998）[6]；企业实际控制人难以获得控制权私有收益（Mayhew and Pike，2004；刘明辉、张宜霞，2002）[7]等。由此，企业选择不同声誉会计师事务所是其面临特定制度环境约束条件下的利益权衡，现有研究并未揭示出上市公司如何根据不同的制度环境进行企业会计师事务所选择的利益权衡决策过程，也没有明晰在不同制度环境下，相关成本收益对于利益权衡决策的相对重要性。 本文以融资成本、纳税成本和审计费用这三个上市公司选聘会计师事务所主要成本因素出发，分析