项目融资国际矿业开发融资首选其它经济.doc

项目融资国际矿业开发融资首选其它经济 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 2 文1：项目融资国际矿业开发融资首选其它经济 2 一、项目融资的内涵 2 二、项目融资同其它融资的差别 3 1、有限追索或无追索 3 2、融资风险分散，担保结构复杂 3 3、融资比例大，融资成本高 4 4、实现资产负债表外融资 4 三、项目融资的参与者 4 四、项目融资的应用流程 5 文2：如何使国际工程项目融资转危为机国际经济 6 一、案例简介 7 (一)背景 7 (二)争议焦点及博弈过程 8 1　化解业主的惯用“杀手锏”——没收保函 8 2　双赢方案——说服业主将终止全部合同调整为解除部分合同 9 四是部分生产线核心装备原产地由欧洲改为中国。 9 3　如何确定承包商的损失——部分项目合同解除的核心问题 10 4　汇率纠纷——双方的另一争议焦点 11 二、案例启示 12 (一)承包商因对融资环节的信息不对称而可能面临的困境 12 (二)项目融资危机影响下 中国 承包商的应急策略建议 13 1　尽量获取项目融资情报，争取“博弈”的主动权 13 2　做好停工的必要准备 13 3　法律准备 14 4　与业主积极合作，寻求“双赢”方案 15 参考文摘引言： 15 原创性声明（模板） 16 文章致谢（模板） 16 正文 项目融资国际矿业开发融资首选其它经济 文1：项目融资国际矿业开发融资首选其它经济 目前，有色金属矿产资源供需矛盾日益突出，矿产原料进口逐年增加，因此加强境外资源开发与利用，建立一批国际矿业开发项目，为解决我国有色矿业资源“瓶颈”，建立相对稳定的海外供矿渠道，已愈加显得迫切和重要。 一般而言，国际矿业开发项目风险高，投资回收期长，资金需求量大，投资从十几亿到几十亿美元不等。如宝钢集团和金川集团共同开发菲律宾镍矿项目涉及资金亿美元，中铝牵头开发的越南铝土矿项目，预计总投资12亿美元。而五矿集团出价50多亿美元并购诺兰达公司的以及中海油185亿美元并购美国尤尼科石油公司，则更是需要大量资金的支持。这些都不是某个公司自有资金可以承担的，需要大量的外部资金的支持。而广泛应用于大型矿产资源开发，以项目的预期收益作为抵押取得贷款的融资方式－“项目融资”已成为许多国际矿业开发项目的融资首选。 一、项目融资的内涵 项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发，如世界最大的，年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资实现开发的。项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺，贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。 二、项目融资同其它融资的差别 项目融资用来保证贷款偿还的依据是项目未来的现金流量和项目本身的资产价值，而非项目投资人自身的资信，具有以下特点。 1、有限追索或无追索 在其它融资方式中，投资者向 金融 机构的贷款尽管是用于项目，但是债务人是投资者而不是项目，整个投资者的资产都可能用于提供担保或偿还债务；也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由投资者还贷，因而贷款的风险对金融机构来讲相对较小。而在项目融资中，投资者只承担有限的债务责任，贷款银行一般在贷款的某个特定阶段(如项目的建设期)或特定范围可以对投资者实行追索，而一旦项目达到完工标准，贷款将变成无追索。 无追索权项目融资是指贷款银行对投资者无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源，最早在上世纪30年代美国得克萨斯油田开发项目中应用。由于贷款银行承担风险较高，审贷程序复杂，效率较低等原因，目前已较少使用。 2、融资风险分散，担保结构复杂 由于项目融资资金需求量大，风险高，所以往往由多家金融机构参与提供资金，并通过书面协议明确各贷款银行承担风险的程度，一般还会形成结构严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特兰铝厂项目，由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、澳洲国民资源信托资金等多家金融机构参与运作。 3、融资比例大，融资成本高 项目融资主要考虑项目未来能否产生足够的现金流量偿还贷款以及项目自身风险等因素，对投资者投入的权益资本金数量没有太多要求，因此绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的，在某些项目中甚至可以做到100％的融资。 由于项目融资风险高，融资结构、担保体系复杂，参与方较多，因此前期需要做大量协议签