洋河股份(002304)深度系列二：白酒 -新任管理层_二次创业_，M6 引领次高端升级-广发证券-20201222.pdfVIP

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2021-11-21 发布于贵州
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洋河股份(002304)深度系列二：白酒 -新任管理层_二次创业_，M6 引领次高端升级-广发证券-20201222.pdf

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[Table_Page] 公司深度研究|食品饮料证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 买入洋河股份（002304.SZ ）深度系列二公司评级当前价格 223.38 元新任管理层 “二次创业”，M6+引领次高端升级合理价值 227 元前次评级买入 [Table_Summary] 报告日期 2020-12-22 核心观点：  M6+的成功验证了新任管理层调整思路的正确性。公司自 19 年以来推 [Table_PicQuote] 相对市场表现进各项调整措施，核心是以M6+新品为契机重新梳理渠道，构建“一商为主、多商配称”的新型厂商关系，提升经销商的积极性。经过 20 年 111% 中秋旺季的检验，M6+表现符合预期，验证了新任管理层调整思路的 83% 正确性。预计五粮液成交价明年过千元，600 元价位将是下一个次高 56% 端升级价位带，公司以M6+提前卡位，体现了管理层的战略前瞻性。 29%  借鉴 M6+的经验，M3 及海之蓝