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PGE \* MERGEFORMT PGE \* MERGEFORMT 1 通货膨胀预期各测量方法比较分析 随着经济的不断进展，通货膨胀预期治理已经成为宏观经济调控治理的重要环节。尽管从预期角度研究通货膨胀的重要性日益显现，但国内对通货膨胀预期的探讨还停留在感性认识和定性分析上，对通货膨胀及其影响因素的规范定量研究不足。要研究通货膨胀预期首要和核心的问题是如何获得通货膨胀预期的可靠数据，即如何准确合理地度量通胀预期。  预期通货膨胀率测算的方法大体可以分为三种思路：  一、统计调查法  统计调查法获得预期通货膨胀率的方法是指首先通过问卷等形式的统计调查对公众预期进行调查，若获得是定性数据则再通过一定的方法将这些数据转换成可用于分析的定量数据。中国RM银行自1993年建立了居民储蓄问卷调查制度，并与1999年进行调整。这个城镇储蓄问卷调查主要以定性调查为主，如：您估量未来3个月的物价水平将比现在：①上升、②基本不变、③下降、④看不准。肖争艳和陈彦斌（20XX）首次利用中国RM银行城镇储蓄问卷调查数据估算出了我国预期通货膨胀率，文章中分别用差额统计量法和基于正态分布、Logistic分布、均匀分布的概率法将得到的定性数据转化为定量数据，计算了中国消费者的预期通货膨胀率，并比较了使用不同方法得到的预期通货膨胀率。结果表明各种方法得到的预期通货膨胀率与实际通货膨胀率之间的偏差都比较接近，由基于均匀分布的概率法计算得到的预期通货膨胀率的误差最小。使用中国RM银行城镇居民储蓄问卷调查数据进行通货膨胀预期测量和相关性质研究的还有肖争艳、唐寿宁、石东（20XX）及张蓓（20XX）等。  二、金融市场提取法  金融市场提取法是指利用金融市场的某些指标作为预期通胀率的代替指标或者作为推断未来通货膨胀走势的预测变量。王维安、贺聪（20XX）通过构建房地产均衡市场模型，在风险中性的假设前提下，利用无套利均衡定价原理，从房地产价格波动中分离出市场通货膨胀预期。郭涛、宋德勇（20XX）将利率期限结构曲线的水平因子作为预测未来通胀的有用指标。而李宏瑾等（20XX）认为可将中国短期利率期限结构作为预测通胀走势的变量。  三、计量建模方法  计量建模方法是指设定预期通胀率与某些宏观经济变量关系的计量经济模型，估量该模型中的预期通胀率。赵留彦（20XX）基于可观测的月度通胀率和利率序列，设定不可观测的预期通胀率和预期真实利率服从向量自回归过程。在理性预期假定下将该过程改写为状态空间表示，根据卡尔曼滤波算法推断预期通胀率。经验结果显示，以上预期形成机制假定所产生的预期通胀率是实际通胀率的无偏估量。刘金全、金春雨、郑挺国（20XX）指出通货膨胀率预期是一种依赖相依变量的动态预测，将状态空间模型和Hmilton（1989）的Mrkov区制转移模型结合起来，在实际通货膨胀率和实际经济增长率的整体系统下估量通货膨胀率预期和潜在经济增长率。 刘雪燕、张敬庭（20XX）使用SVR方法将中国短期名义利率拆分成预期通货膨胀率和Ex-nte实际利率两部分，得到了预期通货膨胀率序列。徐亚平（20XX）建立了附加前瞻性政策变量的向量自回归模型（VR）模型。李昊、王少平（20XX）在蕴含微观经济基础的结构菲利普斯曲线框架内研究我国通货膨胀预期的结构和性质。刘金全、姜梅华（20XX）通过双变量状态空间模型和卡尔曼滤波方法估算出我国通货膨胀预期，并检验实际通货膨胀与通货膨胀预期之间的关系。李颖、林景润、高铁梅（20XX）利用滚动构建VR模型的方法进行样本外动态预测，估量得出粘性信息假设下的通货膨胀预期，并在此基础上建立非线性的LSTR模型，刻画出通货膨胀率的非对称调整路径。李成、马文涛、王彬（20XX）在国内首次采纳新凯恩斯动态随机一般均衡模型测度我国的季度通货膨胀预期，并用贝叶斯法估量模型参数。  准确测度通货膨胀预期是一项具有挑战性的工作，以上总结出的三类测度方法无对与错之分，但各有其优劣之处。统计调查法所能获得的是定性数据，给计算带来一定困难。由于问卷调查法所固有的不足，统计调查法的调查结果依赖于对样本的选择和问题设计的程度很高；在将定性数据转化为定量数据的过程中，不同的方法，基于不同的概率分布都会影响得到的结果，使数据具有不稳定性。金融市场提取法利用某些金融指标，要求有运行良好的发达的金融市场，且至少需要20年以上的数据，中国的金融市场不成熟、不发达，远不能完全满足使用条件，所以使用这种方法就受到很大限制。使用计量建模方法时不同的预期形成理论基础及不同的模型设定形式对结果有很大影响。  虽然测度预期通货膨胀率的方法很多，但对于哪一种或者哪一类方法能够更好地达到我们的目的至今都没有定论。基