河钢股份：2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2018）.PDF

信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明： 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系。 2 、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站 （ ）公开披露。 4 、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供， 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其 他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真 实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而 且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时， 在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。 3 河钢股份有限公司2016 年面向合格投资者 公开发行公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2018 ） 新开工项目35 个，投产新线3,038 公里；国家发展 行业分析 改革委、交通运输部、国家铁路局和中国铁路总公 下游需求回暖，供给侧改革有效推进，钢材 司联合印发《铁路“十三五”发展规划》，提出到2020 价格持续上涨，钢铁行业运行稳中趋好。 年，全国铁路营业里程达到 15 万公里，其中高速 钢铁行业为典型的周期性行业，发展与宏观经 铁路3 万公里，复线率和电气化率分别达到60%和 济发展的正相关性非常显著。随着中国经济步入新 70%左右，对钢铁需求起到一定稳定作用。 常态，经济增速成功换挡至中高速增长，2017 年以 从供给层面看，2017 年是供给侧改革的攻坚之 来，在下游需求回暖及钢铁行业供给侧改革、着力 年。2017 年 3 月政府工作报告提出，2017 年钢铁 化解钢铁过剩产能、彻底取缔“地条钢”等一系列政 行业需要再压减钢铁产能5,000 万吨左右。2017 年 策措施强有力的推动下，钢铁行业运行稳中趋好， 以来国家各部委将取缔“地条钢”的行动列为钢铁行 延续 2016 年的良好发展趋势。根据工信部统计数 业供给侧改革的重中之重，坚决依法彻底取缔“地 据，2017 年我国粗钢产量 8.32 亿吨，同比上涨 条钢”，违法违规产能，确保2017 年6 月底前将其 5.70%，增幅较上年增加4.50 个百分点；国内粗钢 全面取缔，规范钢铁行业生产经营秩序。根据公开 表观消费量为7.68 亿吨，同比增长8.20%，增幅较 资料显示，2017 年上半年我国共取缔、关停“地条 上年增加6.90 个百分点，实现生产消费量双增长。 钢”生产企业600 多家，设计产能1.2 亿吨。根据我 钢材价格处于高位震荡，截至 2017 年 12 月末， 国工信部公开数据，2017 年已超额完成5