证券分析师荐股报告的股价日间效应实证研究.docVIP

PAGE PAGE 2 证券分析师荐股报告的股价日间效应实证研究 摘要：2014年至今，中国又开启了新一轮的牛市。在此背景下，越来越多的人在这次金融的洪流中开始随波逐流。投资者为了能够更好的控制股市，控制风险，随之而来的是越来越多的分析师，分析报告。这些分析师分析报告对与证券市场到底是否能产生真正的影响呢？他们有是如何产生，产生多大的影响呢？对于整个金融大环境是否真正能起到作用？本文采用布朗和Warner（1985）的研究方式，使用事件研究法，并且利用改变规模的模型和市场份额超额收益率没有显著差异来论证分析师荐股报告对股价的日间效应是否有影响。同时结合国内外的证券分析的成果，对国内外的分析师都做一定的分析，进而总结出这些研究的核心思想并发表一些自己的看法。最后的结论是肯定的，对股价日间有着深刻的影响，甚至有些时候哪怕不是分析师的荐股报告也会对股价产生影响。最后，对投资者的建议是十分明确的，一个优秀的，具有信誉的，证券分析师的报告更为可靠。 关键词：日间效应事件研究荐股报告 An empirical study on the stock price effect of the securities analysts recommendation report Abstract: Since 2014, China opened a new round of the bull